上周期指空单减少4.11万手

政策释放利好 A股能否持续回升看成交量

　　上周优先股试点、新股发行最新改革、创业板上市门槛调整等利好政策集中释放，股市也提前上涨，上周五沪深股指涨幅双双超过2.7%，股指期货的空头也有减弱迹象。多数业内人士表示，目前市场多空因素逐步明朗化，未来大盘能否走出弱势格局，要看成交量是否给力。

　　文/表 记者 张忠安

　　超跌加上优先股利好，权重股上周五气势如虹，力推大盘重上2000点，上证指数当天大涨近3%。主力资金流入接近900亿元，创下15个交易日最高。值得注意的是，记者从中金所获取的数据显示，期指空头也有减弱的迹象，其中，上周IF1403空单大降4万多手。

　　A股做空势头有减弱迹象

　　上周大盘整体呈现宽幅震荡之势。周一各个指数均出现回升，其中创业板还出现大涨，但周二深市率先大跌，进而导致其他指数纷纷跟跌，周三、周四各个指数继续下跌，其中深市迭创新低。不过，在优先股等利好消息带动下，周五大盘在房地产、银行之类权重板块反弹带领下强力回升，出现覆盖阳线，沪指当周上涨2.16%。

　　值得注意的是，一直被市场认为是A股先行指标的股指期货也出现积极变化，最近一周，空单大幅下降。记者从中金所获取的数据显示，上周期指空单累计减少了4.11万手。其中，即使在3月20日上证指数大跌1.40%的情况下，IF1403合约的空单减少了1.3万手，19日更是缩减了1.37万手。而当周多单累计减少了3.7万手。

　　另外，IF1406合约中，上周五空单增加了59手，但多单却增加了844手，是前者的14.31倍。合约IF1409最新的多单增加233手，而空单也只有130手。

　　机构对后市看法分歧较大

　　因此，有部分市场人士认为，从股指期货持仓表现来看，虽然机构们对市场看法存在较大的分歧，特别是近期的空单和多单都在下降。但总体而言，相比之前动辄全线增持买单，做空的力量有减弱的迹象。

　　“现在从股指期货变化看，做空的力量确实在减弱。虽然不能就此得出机构开始做空的判断，但至少有了空头下降的迹象，而且连续大幅降低空单仓位。这可能意味着，这些机构们对股指的态度在悄然发生变化。至少不那么悲观。”一位基金分析人士昨日对记者指出。而针对近期市场上出现险资减持的消息，该人士认为，此举正好反映了机构观点不一致。

　　操作建议 投资者短期以防御为主

　　“像上周五这种涨法，肯定不能持续，如果成交量能保持增加，向上调整是有希望的，但成交量起不来，整个大盘也可能在底部震荡。”在某券商举办的股民培训班上，一位分析师表示。而在不少分析师看来，市场多种不确定因素逐步明朗，股市能不能维持乐观向上，要取决于成交量的变化。

　　“现在市场上最大的几个不确定因素已开始明了化了，比如投资者担心的人民币汇率问题，我们看到央行已经扩大汇率的波动幅度。这也就是说，未来单边升值或贬值都不具有持续性。另外一个担心的是宏观经济增速下滑，这个实际上，政府已经给出了底线，不低于7.5%。而对创业板IPO门槛降低可能带来大批公司上市抽血的担忧，不是没有道理，但短期内是不会出现的。”深圳某基金公司首席策略分析师称。因此，他认为，目前A股能否持续向上，就看资金愿不愿进场。

　　大摩投资指出，从上周五领涨的银行、地产、煤炭三大权重板块来看，优先股的推出确实可以在一定程度上缓解这些权重股融资难的问题，但无法从根本上改变这些行业低迷的状态。短期市场还需要继续观察反弹的持续性，毕竟现在宏观经济放缓、IPO重启以及人民币贬值带来的热钱流出压力等利空依然存在。因此，建议投资者短期还是以防御为主，重点关注近期成交量变化。

　　东吴证券的罗佛传预计,在优先股消息的提振下，市场资金有望转向这些大市值的权重板块，大盘短线有望转强。

　　而从优先股方面考虑，业内建议投资者关注盘子大、估值低、股权融资少的金融、电力、能源等蓝筹股。但鉴于部分蓝筹股行业基本面不佳，参与仍需要谨慎。

　　基金看市

　　军工行业

　　投资价值显著提高

　　最近军工股炙手可热。在乌克兰摩擦、美国将俄军纳入制裁范围、两会提出要增加军费开支等事件驱动下，军工股身价一路看涨。一直以来，国防军工离普通投资者有些遥远，军工行业的发展前景怎么样？投资机会在哪里？日前记者就这些投资者所关注的问题，采访了富国军工指数分级拟任基金经理王保合。

　　“近几年我们国家的军费支出一直保持着10%以上的增速，今年两会政府工作报告里更是提出2014年国防支出预算将增加12.2%。这种在军费开支上逐年加码的投入，既有军工开支缺口方面的原因，也有军工行业体制上的原因。” 王保合指出，在1998年之前，我国国防军工装备和发达国家相比就有很大的差距，国防军工开支也存在一定的缺口。为了弥补这种缺口，我们国家一直在努力，未来国防军工开支的增长速度高于GDP增长速度的可能性也比较大。

　　“军费开支的增加以及包括资产证券化在内的军企改革，不仅将提升整个军工行业的长期投资价值，也将使得一系列投资机会浮出水面。”王保合强调。

　　在王保合看来，军工行业中有三大领域的投资机会值得重点关注。一个是航空领域的股票，另一个航母、船舶等领域的股票，第三个就是北斗导航等军事信息化领域的股票。 （记者吴倩）

(来源:广州日报)