印花稅下調能“救市”嗎?

2008年04月25日14:34  

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著名財經評論家侯寧做客強國論壇現場照片

  編者按:2008年25日10:30,著名財經評論家侯寧做客強國論壇,以印花稅下調能“救市”嗎?為題與網友進行在線交流。



  訪談摘要


  ●印花稅下調作為一個“利好”被推出,表明的是政府穩定市場的堅定態度。此時,機構在“利好”及自救要求的雙重促動之下,高舉高打,讓大盤看上去出現反轉跡象,應該說是很正常的事,但股市中期走勢,不要盲目樂觀。

  ●我希望,頻繁修改股市游戲規則的行為,以后不要再發生。

  ●中國股市之所以大起大落,暴漲暴跌,原因很多。但在我看來,一個根本的原因就在於中國股市本身價值有限,生命周期有限,投資者的成熟度有限,單單就此而論,中國股市和世界上其他新興市場具有同樣的特點。

  訪談全文



  【候寧】:各位朋友,大家好!很高興與大家在這兒再次進行溝通。

要正視股市跌幅與中期走勢


 

  [一天一地一廣仔]:現在股市是牛市還是熊市啊?怎麼大家的觀點那麼不一致?
 

  【候寧】:股市的牛熊的確是一個仁者見仁智者見智的問題,比如你被套了,那麼大盤即使牛氣沖天,你也會覺得牛氣不夠。而假如在大盤下跌過程中,你是空倉,那麼即便大盤暴跌,你也不會覺得它有多大的熊氣。但是,畢竟任何事情都有個客觀的標准,所以,我們知道從公認的看法來講,大盤在三、四個月內跌30%以上,應該就算是步入了熊市。但是,我們知道經濟學家成思危最近認為,跌破2245才算是熊市,這種觀點有道理的一面在於他是從中國股市建立以來的上升通道來看的。而缺乏道理的一面在於這種看法不僅缺乏預見性,即認為隻有跌破某個點位才算確認熊市。而且,這種看法也忽視了大盤從6124高點起,已經產生的巨大跌幅及其殺傷力。
 

  [漫游世界]:侯寧先生您好,前天發布印花稅下調的通知,昨天股市就竄紅了,是不是可以說政府“救市”立竿見影了呢? 

  【候寧】:目前,在跌到3000點一線之時,眾多的機構和散戶均被深套,尤其是對股市有主導作用的機構,其強烈的自救沖動,已經使大盤存在反彈的要求。此時,印花稅下調作為一個“利好”被推出,表明的是政府穩定市場的堅定態度。此時,機構在“利好”及自救要求的雙重促動之下,高舉高打,讓大盤看上去出現反轉跡象,應該說是很正常的事。所謂立竿見影,就像“看上去很美”一樣,是需要反復確認它是不是“美”的。所以,投資者對救市的效果及股市中期走勢,不要盲目樂觀,短線搶反彈是可以的,但如果不能確認中期走勢向上,那麼,也僅僅隻能搶短線反彈而已。
 

  [余le24]:侯嘉賓:請先亮出你的觀點,是否支持政府救市? 

  【候寧】:關於“救市”,我的觀點一向明確,即從不反對“救市”,但“救市”也需救在點子上,所以,什麼時候出手“救市”才能起到四兩撥千斤的作用,才是我們應該認真考慮的問題,否則,不但救不了市,而且還會因為“救市”的預期或“救市”時機不當,造就新的被套的股民。 
  近期,政府接連二三地做出了“救市”動作,股市也就此出現了反彈,在我看來,這樣的動作更多的隻能算是一種糾偏行為,因為去年“530”加印花稅,在我看來,就是不智之舉,因為在“530”暴跌前,我已經做出了市場將中期調整的明確判斷,也就是說即便沒有加稅,股市在那個時候也已經到了調整的當口。但是,監管層在那時處於抑制股市投機的目的,貿然出手了,因而把一次本就要來臨的正常調整變成了為股民痛恨的“半夜雞叫”。所以,現在當股市跌到3000點負淨值時,降低印花稅,一方面是處於穩定市場的目的,另一方面也可以算作一種糾偏。只是我希望,這樣頻繁修改股市游戲規則的行為,以后不要再發生了。政府在此時“救市”,我們也可以從王歧山副總理最近對基金經理所說的一句話,即“基金也要講政治”看出端倪,就是說現在穩定市場已經上升到了政治高度,國家已經非常不希望股市再度深幅快速地下跌,這是股市政治。然而,我們也要清醒地看到,對中國政府而言,目前更大的政治是抑制通貨膨脹,這是中央一再強調的當前工作的首要任務,而股市暴漲和暴跌一樣,都和這個最大的政治要求相悖。所以,從“小政治”要服從“大政治”的角度來看,投資者也應對股市后市有一個清晰的認識,千萬不要盲目樂觀。 

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(責編:強國論壇)
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