全国政协委员、中央财经大学教授贺强谈资本市场发展与印花税调整 (3)

　　[从国情出发]：贺嘉宾,我认为目前的印花税下调最佳时机已经过去了,即使下调也未必能真正挽救股市,因为中国经济的基本面在调控中逐步走坏!你看呢? 

　　【贺强】：首先我国的经济并没有明显走坏，与前几年所不同的是，为了防止经济过热，我们加大了宏观调控的力度，去年GDP增长率为11.4%，明显有一些过高，如果今年的GDP增长率超过了去年的水平，那么我们的经济就存在从偏快转向过热的危险，因此，今年适当的将GDP增长率有所降低，这是合理的。但是我个人认为，今年的GDP增长率不可能大幅度回落，一方面，是连续六七年经济的高增长，存在一种强大的惯性；另外一方面，今年是奥运之年，奥运会对推动GDP增长也会起到较大的作用。六年以前，我们申办奥运成功，当时国家统计局通过计算宣布奥运会这个因素对推动中国经济增长平均每年能使GDP提高0.4个百分点，而在奥运会举办的当年推动力肯定绝不仅仅是0.4个百分点，肯定还要高，因此，今年经济不会明显滑落。至于宏观政策，实际上不仅今年是从紧，实际上到目前为止，已经收紧了近四年，特别是2006年和2007年，我们连续七次提高存款利率，连续八次提高贷款利率，连续十四次提高存款准备金利率，从紧性的货币政策，推出的频率和力度在历史上是从来没有过的，但是，股市却一涨再涨。总体而言，我们宏观经济、宏观政策大背景与前两年相比，并没有本质性的变化，但是股市却出现了明显的变化。现在我国的股市实际上是在经过两年半的连续大幅暴涨之后，出现了一个时间较长，点位较深的回调而已，在这种回调的过程中，我们如果推出降低印花税的政策，对股市肯定是一个实质性的利好，这个政策对提高投资者信心，促使股市转暖肯定会有所帮助，但是，目前的股市是由于多种利空因素导致的下跌，紧紧依靠推出单一的印花税利好的政策，肯定还不能完全扭转股市目前的这种大趋势。因此，我们提出股市的监管者要抱着呵护股市的态度，推动一系列的综合政策及措施，防止股民损失过大。 

　　[一天一地一广仔]：请问嘉宾，关于建立创业板市场，您能否分析一下老总政府工作报告中所折射出的信息？ 

　　【贺强】：在温总理的政府工作报告中强调要优化市场资本结构，促进股票市场稳定健康发展，维护三公原则，建立创业板市场……可以说，这一次在报告中对创业板市场和问题已经谈得非常明确了，创业板肯定是要推出的，只不过是一个时间的问题。据有关方面了解，实际上管理层围绕推出创业板的问题上，做了大量的准备工作，如果顺利的话，推出的时间不会过长。在我国建立创业板，一方面，它符合十六大以及“国九条”提出的建立多层次资本市场的要求，另外一方面，它有利于解决中小企业的融资难问题，通过创业板，通过直接融资的方式，向中小企业融资，不仅仅是给中小企业多开辟了一个获取资金的渠道，而且，直接融资获得的资金可以长期使用，没有还本付息的压力，这样就有利支持我们中小企业的发展。 

　　[从国情出发]：请问嘉宾:为了防范国际金融市场风险的传导，我们的管理者有责任推出一些必要的政策，保护国内广大投资者的利益。具体该是什么保护政策呢? 

　　【贺强】：十七大重要的一个精神就是强调民生，本人这次参加的全国政协会议重要责任就是反映民生，中国的股市里也有一个民生问题，因为中国的股市联系着千家万户，联系着千千万万老百姓，对股市里的广大股民、基民我们是有责任保护他们利益的，特别是股市里广大老百姓遭受严重的套牢产生了较大的损失的时候，我们就更加有责任为保护他们的利益而做一些事情，尤其是现在，美国的次贷危机的风险确实是已明显地传导到我国的股市，因为，美国的次贷危机引起美国股市下跌，而美国股市下跌又会引发香港及其周边股市下跌，在香港的股市中，又有H股板块，香港股市的下跌导致H股板块下跌，从而就带动了国内的既有H股，又同时具有A股的大盘蓝筹股的下跌，而这些大盘蓝筹股在国内股市中所占的权重很大。因此，实际上，美国的次贷危机就通过这一系列的传导，风险确确实实已经传到了股票市场，而且在我们的弱势状态下这种境外传导进来的风险在不断地放大，当然，目前股市下跌我前面已经讲过，它有多种原因，但是不管如何，境外的风险不应该由境内的投资者放大亏损来承担，以上讲的问题不仅仅是股市的问题，实际上也涉及到美国次贷危机对中国金融体系的影响问题，这是一个如何保证中国金融安全的大问题。 

　　[九加一送红军]：贺教授：总理说要避免股市大起大落。请问，是否有必要规范监管层政出多门的信息(包括言论)发布方式，来避免人为引起的“股市大起大落”？ 

　　【贺强】：前面我讲了，我们的温总理在政府工作报告中明确强调，要促进股票市场稳定、健康发展。客观地说，目前市场的连续大跌他是既不稳定，也不健康的，特别是这种连续下跌，已经给许多的投资者，特别是是广大股民和基民朋友造成了较为严重的损失。面对这种情况，有一些人谈就应当市场化，政府不应当加以干预，不应当推出政策影响市场，这种观点是错误的。因为我们的直接责任就是要保护投资者利益。现在的市场也确实出现不同的部门披露的信息，包括言论以及发布的方式不太一致的情况。这种情况确实值得注意，对证券市场的监管，应当尽量做到统一化，股市是一个非常敏感的市场，特别是在股市低迷的状态下，投资者的信心非常容易受到打击，因此，与股市监管关系不大的人的讲话一定要谨慎，特别是一些不懂股市的专家，在目前最好不要随意发表评论股市的言论，大家都应抱着一种爱护股市，爱护投资者的心态，尽量将市场的监管统一化，尽量将市场信息规范化。 

　　[钟馗]：大多数股民还是赚钱的，赔钱的是少数，往往是新股民。 

　　【贺强】：不知道这位网民朋友的判断是依据什么，因为据有一些权威网站统计，在“两会”之前，就是说还没有近期大跌之前，我国的股市就已经有五成以上的股民出现了亏损，这两种判断可能人广大的网友展开讨论，看哪种判断符合市场。 

　　[难忘2008]：请问嘉宾:从两会中反映出的情况,调整印花税的程序,至今还不清楚,这是不是证监会管理上的混乱?? 

　　【贺强】：期广大网民朋友和投资者朋友都调整印花税的问题十分关注，印花税的问题我们已经作为一个正式的提案提交给全国政协，需要说明的是，全国政协上交的提案截止日是9日，现在大约搜集了四千多份提案，这些提案还要由本次全国政协大会选举出的提案审查委员会进行审查，将合格的提案肯定会转交给各有关政府部门，由他们去研究、办理。据我所知，各级政府对待政协委员上交的提案态度是非常认真的，办案率非常高，即使眼前有一定困难，对于提案提出的问题不能马上改变的话，有关官员也会做出明确的表态和解释。以上这些程序是需要有一个时间过程的，希望广大投资者朋友和网民朋友不要过于着急。现在，比较好的情况是，我们的财政部长谢旭人同志在记者招待会上已经明确的表示他们关注到网络上对印花税问题引起的强烈反响，对有一些专家提出的印花税的提案他表示，一定要认真研究。此外，还强调财政部非常重视资本市场，强调要促进股票市场的稳定发展，因此我们应该相信，在印花税的问题上我们的财政部一定会认真对待的。 需要说明的是，有些记者报道了我们今年财政预算草案提到了还要征收1900多亿印花税，维持去年的水平。记者报道的有关消息可以说对目前的股市也起到了较大的影响，但是，记者报道的情况现在仅仅是一个预算草案。另外，去年征收了两千亿的印花税，是我国股市在年初两千点一直炒到十月份六千多点的情况下，是在大牛市中成交量不断放大，甚至每日的成交量高达三四千亿的情况下，才征收上来了。而今年的股市是否还有这么大的牛市行情，而且目前股市年初开盘的点位是5265点左右，在此基础上，股市再翻个一两倍，而且要保持去年的高成交量水平情况下今年的印花税收入才能维持去年水平。大家可以想一想，今年的股市是否能达到这种状态。如果，今年的股市达不到这种状态，印花税征收的计划就不可能完成，因此，现在，调整印花税的政策应当说是比较及时的。 

　　【贺强】：股市值得研究的问题很多，不可能在一个多小时时间里全部说完，因此，广大的投资者和网民朋友还有什么问题可以及时反映到我们的人民网，只要我有时间，还可以就有一些大家关心的问题，利用我们人民网的优势向大家谈我的观点，最后，谢谢广大网民朋友，谢谢我们的人民网。再见！