西部金融发展的约束因素
（一）经济发展水平低下，资本形成能力不足
长期以来，西部经济发展是以初级资源推动为主，农业、采掘业和原材料工业构成了西部经济的支柱产业，东西部地区的社会分工表现为原材料的生产与初加工和高附加值最终产品生产之间的分工，这种分工格局使西部地区蒙受原材料输出与加工产品输入所造成的双重利益损失，严重削弱了西部地区的自我积累能力。在粗放经济增长方式与现有社会分工格局下，西部经济发展长期滞后，资金内生机能差，资金运行处于高投入、低效益、低积累、低产出的低水平循环状态，资本生成与资本积累能力差，资本形成能力严重不足。
（二）金融抑制严重，金融资源配置效率不高
西部地区不但经济发展落后于东部地区，而且在金融发展上存在着较严重的金融抑制。由于西部地区经济发展相对滞后，在欠发达的经济体系中金融资产总量不足，金融比率低，金融市场的发展不完全，金融中介效应相应弱化，即金融中介对提高投资规模的贡献减弱，不能有效动员储蓄，并合理引导储蓄将其转化为投资。
（三）资本市场发展缓慢，直接融资渠道不畅
西部地区资本市场容量小，股票、债券的发行规模较小，无论上市公司数量还是从证券市场的募集资金额，西部地区都远远落后于中部与东部；而且西部地区的资本市场体系不健全，资本市场组织机能不完善，资本内生形成能力差，市场本身的融资能力不强约束了整个资本市场的发展。目前，全国只有上海、深圳两家证券交易所，西部地区尚无较大的区域性资本市场，证券化融资渠道不畅，证券化水平相当低，金融资本缺乏成长和运行的环境与基础，这使西部地区资金大量涌向东部沿海证券、房地产等一些泡沫经济成分较重的产业，内地许多基础产业的实际资本却长期缺乏向金融资本转化的机会，弱化了西部地区的融资能力，加剧了西部建设资金的缺乏。
（四）市场型制度短缺，制度创新能力差
由于体制和政策的原因，西部地区市场型制度的短缺引致金融资源配置原则的非效率性，使西部地区的金融资源基本流向了国有性质的企业，其它所有制的企业很难取得银行贷款以及难以从资本市场取得直接融资。金融资源这种流向限制了其它所有制企业通过金融杠杆来获得发展资金，而近年我国经济的增长在很大程度上是依靠非国有经济的发展所支撑，在６０％的国内生产总值与８５％的经济活动由非国有经济创造的情况下，西部的非国有经济却处于资金约束与制度约束的双重约束之下，从而严重制约了西部经济发展。
西部经济发展中的金融策略选择
（一）建立健全金融支持体系，强化西部开发的支持力度
首先应采取倾斜性货币政策，扩大西部地区的货币供应。金融资源供给不足，已经对西部经济发展形成约束。为此，应采取切实有效的倾斜性货币政策，实行差别性存款准备金政策、推行扶持性再贷款政策以及灵活的利率政策，扩大西部地区的货币供应。
其次是大力发展西部金融组织体系，应实行有差别的金融机构设置管理制度，适当降低西部地区设置区域性商业银行、非银行金融机构的条件，大力促进西部地区各类金融机构的发展；组建西部开发银行等政策性金融机构，增加西部地区开发贷款规模；积极引进国有商业银行、股份制商业银行以及外资银行，扩大其在西部地区分支机构的设立。
（二）确立投资重点，进行有效资本动员
开发西部，首先应制定有利于西部开发的产业金融政策，这些产业金融政策包括以下几方面：优先支持基础设施建设；发展高新技术产业；积极支持西部经济的可持续发展。
其次是选择投资重点，优化资金投向。根据西部经济结构特点及其发展方向，投资重点应定位于以下几方面：积极调整和优化产业结构，改变地区间不合理的分工格局，促进产业结构升级；大力加强基础设施建设，这是实施西部大开发的基础；切实保护和改善西部地区的生态环境，生态环境的保护和建设是推动西部地区可持续发展的基本前提；大力发展西部的科技和教育，这是西部大开发的重要条件。
再次是积极开辟多种融资渠道，进行有效资本动员。
（三）培育资本市场，大力发展直接融资
在发展西部资本市场过程中，首先应在西部地区培育发展区域性资本市场。
其次应大力发展直接融资，积极支持西部企业上市融资。在符合上市条件下，优先考虑西部地区企业上市，进一步加大西部地区的资本市场筹资规模和提高西部上市公司数量在全国总数中的比重；大力发展债券融资。
再次是培植西部投资银行，通过兼并重组等方式扩大券商规模，来提高其市场的竞争能力。
（四）加强制度创新，推动西部经济发展
结合西部地区的实际，政府在制度安排与制度创新时应着重注重以下三个方面：一是为西部地区经济发展创造一个良好的制度环境。在西部地区下一步改革取向上，中央政府应进一步下放地方政府的自主权，重点解决经济发展中制度供给主体的制度创新能力与创新激励问题，促使地方政府从分配上关心经济效率，从而为西部经济发展创造内在活力；二是选择好西部地区制度创新的切入点。考虑到制度创新的初始约束条件，西部地区制度创新的切入点应该选择在国有企业的制度创新上。与东部地区相比，西部社会资本的存量主要集中于国有部门。因而选择国有企业作为制度创新的切入点，能够带来相对高的经济发展潜力；三是在具体的制度安排上，要采取更新的创新手段和更大的创新力度，不断增强西部的制度创新能力，推动西部制度的帕累托改进，提高制度运行效率。（作者单位：吉林大学经济管理学院）
|
到BBS交流
写信谈感想