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中航油巨亏45亿人民币说明什么
网友:林平顺
  2004年12月11日13:40 【字号 】【留言】【论坛】【打印】【关闭
    12月1日,中国航油(新加坡)股份有限公司(以下简称中航油)通过新交所发布公告:公司正在寻求法院保护,以免受债权人起诉。此前公司出现了5.5亿美元(约合45亿人民币)的衍生工具交易亏损。数日来,中航油巨亏以及总裁陈久霖停职接受审查的消息成为全球金融界的焦点话题。

    事实上,类似中航油事件事件,对中国企业海外形象造成巨大负面影响的丑闻,近年来时有发生,如纽约分行事件、欧亚农业事件、上海首富周正毅事件等等。国际社会对中国企业的不信任感早已有之,只不过中航油事件不巧赶上中国人寿遭到美国证监会调查事件余波,而且几乎与创维集团董事局主席黄宏生及多位高管在香港被拘所引爆的“创维事件”撞到了一起。加上亏损金额巨大,从而引起国际社会更高关注。

    不可否认,从美国中国人寿事件到香港创维事件,再到新加坡中航油事件,中国在海外的公司所存在的一系列问题,如此突出而密集地反映出来,这对中国的负面影响无疑是相当巨大的。但往深里想,这也未尝不可以是件好事。

    中航油亏损的原因无疑是多方面的,但最为主要的一点,就在于违规操作。按照中国现行制度,仅有7家央企被允许以套期保值为目的在国际期货市场上从事期货交易,而中航油并不在其中。中航油此次的操作,首先就违反了国家相关规定。抛去这层不说,中航油内部也有严格的金融风险控制机制,如果中航油内部的这种金融风险控制机制能够得到贯彻和落实,这样的巨亏也是完全可以避免的。中航油此次操作,同时也违反了自己内部的规定。

    对于任何的一家企业而言,如果国家的法规和企业内部的制度,可以轻易地被违反,除了说明领导人本身道德诚信存在问题之外,也说明企业治理本身存在严重的缺陷。因为对一个治理完善的公司而言,产权是清晰的,股权是多元化的,由大股东和代表中小股东的独立董事共同为所有者对企业负责,由董事共同对重大问题进行决策。由于董事会的责权利是一致的,所以任何的决策都极为慎重,这就为避免决策的重大失误提供了可靠的制度保证。

    而产权不明晰是中国国企的通病。尽管中国也进行产权改革,但并没有取得真正突破,仍然是国家一股独占或一股独大,所有者与经营者的权责利并不一致。在这种情形之下,经营者往往只关心自己任期内的利益,而难以考虑企业资产长期的保值与增值,加上缺乏有效约束,他们冒险违规从事各种风险性交易就在所难免了。

    正是从这个角度上讲,中航油事件,不仅只是再次让人感到期货的高风险性,也暴露出中国国企产权不明晰、公司治理不完善这样的严重缺陷。如果中国有关方面能够认真从中航油事件汲取教训,继续探索国企产权明晰之路,不断完善公司的治理结构,无疑可以以中航油为代价,换取其他价值更为巨大的公司和企业的运行安全,用事实回应国际社会的不信任,从而使坏事变成好事。

(责任编辑:张爱敬)
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