人民网>>财经>>国内

正反观点交锋外汇储备:4033亿美元是多是少
  2004年03月08日09:45 【字号 】【留言】【论坛】【打印】【关闭
  去年年底,我国外汇储备已达4033亿美元,仅次于日本位居世界第二。超过4000亿美元的外汇储备,究竟算不算多;80%是美元资产,结构是否合理;去年动用450亿美元外汇储备注资试点银行,是否合法等问题,成为两会期间代表委员关注的热点之一。来自上海的尹继佐代表在其一份议案中,对上 述问题或给出了否定的答案,或表示了质疑。全国政协委员郭树清在接受本报记者采访时,则表达了不同的观点。

  两位代表委员的身份,尹继佐——上海社科院院长,郭树清——国家外汇管理局局长,使得这场不见面的观点“交锋”,显得尤为引人关注。

  ■4000亿美元外汇储备多不多?

  尹继佐代表:在其提交的名为《关于完善我国外汇储备管理体制、提高外汇储备运用效益建议案》的议案中,尹继佐代表认为,4000亿美元的外汇储备,“显然是超额多了”。

  尹继佐代表指出,巨额外汇储备一方面为金融安全增加了保险系数,有利于增强中国经济的国际信用度,但另一方面却导致高成本低效率占用资源、导致经济结构失衡等负面影响。目前我国外汇储备的各项指标已均高于国际警戒线。若仍然保持高速增长的话,将弊大于利。国际上通常将外汇储备支持外贸进口、外汇储备支持外债和外汇储备与GDP比率作为衡量外汇储备水平的三个重要指标。就第一个指标看,一般认为最低外汇储备额不能少于3个月的进口需求量;就第二个指标看,一般认为外汇储备与外债余额的比率达到30%为警戒线;就第三个标准看,通常外债余额与GDP的比率,一般参考安全数值是8%。依此为参照,理想的外汇储备规模约在1100亿美元左右。

  郭树清委员:外汇储备不能用“多”和“少”来简单回答,因为在理论上和实践中这个问题没有统一的标准。10年前,发达国家在全球外汇储备中占2/3的比重,现在只有1/3左右,与发展中国家的地位发生了对调。在现今的国际金融体系下,没有世界中央银行,没有真正的最后贷款人,一国如果发生金融危机,事实上无人可以救助。亚洲金融危机以后,发展中国家普遍增加了外汇储备。2003年6月末,韩国、印尼、泰国、马来西亚和菲律宾五国的外汇储备,比1997年末增加了1600多亿美元。我国外汇储备增长,是国内国际多种因素共同作用所形成的,是在国际收支持续顺差的情况下取得的,而非政府刻意追求的结果。

  中国是一个发展中的大国,处于高速增长和体制转轨时期,不确定因素较多。外汇储备充足,有利于增强国际清偿能力,维护国家和企业的对外信誉,提高海内外对中国经济和中国货币的信心;有利于应对突发事件,防范金融风险,维护国家经济安全。

  ■450亿美元外汇储备注资试点银行是否合法?

  尹继佐代表:在巨额的外汇储备下,我国的外汇储备管理却并不规范。除了《中国人民银行法》规定,由人民银行管理外汇储备外,并没有任何其他法律和法规明确确定外汇储备的具体使用方向。这种法律的缺失,使得2004年1月中央汇金投资有限责任公司动用约占总额11%的450亿美元储备为股份制试点银行注资的合法性遭到质疑。从经济意义看,无论是动用财政资金还是外汇储备,并没有太大实际差别。同样具有公共财产性质的储备,一旦超出清偿国际收支逆差、维持汇率稳定功能,进一步用于稳定金融体系时,同样应该经过最高权利机关的听证、审议、批准和监督。

  郭树清委员:首先,450亿美元外汇储备,属于中央银行资产,注资两行符合现行法律的要求。根据《中国人民银行法》,维护金融稳定、制定和执行货币政策和提供金融服务是中央银行的三大职能。调整央行资产结构,动用外汇储备注资,符合现行法律。而且,450亿美元注资是资本金投入,而不是财政拨款。所投入资金并不是国家财政划拨,而是央行的一种资产运用形式。外汇储备是央行的对外资产,是用人民币在银行间外汇市场上购买的。动用外汇储备注资,是一种资本投入,而不是财政拨款。对于这笔资金,央行不仅要求确保安全,还要力争获得有竞争力的回报。为了管理好这部分资产,经国务院批准,依法注册成立了中央汇金投资有限责任公司。汇金公司将会力争股权资产获得有竞争力的投资回报和分红收益,这与财政拨款的转移支付有本质区别,并不是财政变相向央行透支。

  ■美元资产占80%,结构是否合理?

  尹继佐代表:国际清算银行的研究报告估计,我国外汇储备和个人外汇存款中有约80%的美元资产,大部分外汇用于购买美国债券,其中绝大部分购买的是美国国债或政府担保的债券。美国财政部资料显示,2002年,中国持有美国国债820亿美元,是仅次于日本的第二大持有者。而去年一年,美元贬值的幅度相当大,外币的单一种类风险已经相当集中。高达4033亿美元的外汇储备,使得我国完全应当着手对不同资产、期限、国家和地区等制定不同的结构性限额,合理确定中国外汇储备的资产结构和货币结构。决定最佳构成时要考虑收益和风险等两方面的因素,避免外汇储备中资产结构和币种结构过于集中的状况。

  郭树清委员:有人担忧,去年美元对欧元贬值会导致外汇储备缩水。这些担忧有一定道理,但并不符合实际情况。

  这种估算的前提是,假定所有的美元储备都要兑换成欧元或日元,而且必须使用欧元、日元进行对外支付,这样才会产生100多亿美元的储备损失。但是,外汇储备仅是为了满足不时之需时使用,平时没有必要、也没有可能都换成欧元(或日元),换了以后也不能马上花出去。所以,这个估算没有太大意义。我国的外汇储备是按长期的、战略性的结构安排的,不以赚取短期收益为目的,所以在日常交易中,通常不会发生实际交易损失。美元汇率变化带来的损失更多是账面损失。目前,美元仍然是国际货币体系中最主要的货币,而且我国国际结算货币主要是美元,外债大部分也是美元。因此,我国外汇储备中美元资产占了较大比重,但这并不意味着美元贬值会使储备资产缩水。(刘振冬 王小波) 

来源:经济参考报 (责任编辑:陈云)
相关专题
· 国内
精彩推荐:
25年冒死拍摄火山
25年冒死拍摄火山
猪贩拉猪险象环生
猪贩拉猪险象环生
四川凉山发生泥石流
四川凉山发生泥石流
吊车斗车砸进教室
吊车斗车砸进教室



热点新闻榜
...更多
  
人民网搜索  互联网搜索


   

镜像:日本  教育网  科技网
E-mail:info@peopledaily.com.cn 新闻线索:rm@peopledaily.com.cn

人民日报社概况 | 关于人民网 | 招聘英才 | 帮助中心 | 广告服务 | 合作加盟 | 网站声明 | 网站律师 | 联系我们 | ENGLISH 
京ICP证000006号|
网上传播视听节目许可证(0104065)| 京朝工商广字第0394号
人 民 网 版 权 所 有 ,未 经 书 面 授 权 禁 止 使 用
Copyright © 1997-2007 by www.people.com.cn. all rights reserved