2005年02月10日09:20


2月10日外汇市场技术解盘
图表截止至2005年2月10日8:06
中国社会科学院经济学博士发展研究中心 中国未来研究会中小企业委员会 赵燕京

    美元/日元
    2月9日,汇价震荡整理、略跌。
    日本第一生命经济研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)经济研究部主任经济学家熊野英生(Hideo Kumano)在接受采访时表示,日本经济的确没有日央行原先预想的那样强劲。但05年第二季度日本高科技行业的状况可能出现改善,为06年的下一轮经济加速增长铺平道路。熊野英生称,05年日本核心消费者物价指数(CPI)可能会与04年持平,但06年将增长0.1%-0.3%。尽管这是一个温和的增长速度,但应足以令日央行信服可以放弃定量宽松政策。熊野英生在加入第一生命经济研究所之前曾在日央行工作了10年。根据定量宽松政策,日央行将金融机构在央行的往来帐户余额目标维持在30万亿-35万亿日圆的区间内。熊野英生预计,日央行在重新恢复围绕短期利率目标的政策前,将逐步把上述目标区间降至6万亿-7万亿日圆。熊野英生表示,如果日本高科技行业未能在第二季度复苏,或如果核心CPI指数05年下跌0.4%-0.5%,则日央行可能等到06年10月份或更晚才能结束定量宽松政策。日央行自01年3月开始采取定量宽松政策,并宣称在核心CPI指数的年增幅为正之前不会结束。03年10月,日央行进一步强调称,要结束定量宽松政策,还需另外满足两个条件,即日央行委员会成员必须确信通货紧缩不会重现,以及没有其他因素要求继续维持定量宽松政策。
    日本机床工业协会公布数据称,日本1月机床订单初值年比上升30.2%至1071亿日圆(合10.15亿美元)。
    日本12月家计支出年率下降3.5%,季节性调整后月率下降2.5%。
    日本央行(Bank of Japan)理事须田美矢子(Miyako Suda)表示,鉴于日本经济正处于停滞状态,降低流动资金目标会产生更多负面效果。他补充称,降低流动资金目标可能会被理解为信贷紧缩。由于日本央行越来越难以将金融体系流动资金总额保持在30万亿日圆之上,外界持续猜测,央行可能降低其30万亿至35万亿日圆的最低流动资金目标区间。须田美矢子还预计,美国经常项目赤字将继续影响汇市,而且这一问题不易解决。
    美国2月7日当周ABC/华盛顿邮报消费者信心指数从前周的-11上升至-10。该指数读数小于零意味着持悲观态度的受访者人数多于乐观者。从05年1月起,华盛顿邮报替代了《货币杂志》(Money magazine)成为该调查的合作主办人。
    高盛预计,05年美联储至少将加息100个基点,将联邦基金利率上调至3.5%。此前美联储于2月2日连续第六次在其政策会议后宣布加息25个基点至2.5%。高盛称,金融环境指数表明,美联储(FED)将需要比普遍预期的更加大幅加息。这项预测显示,自04年6月份开始加息以来,美国的金融环境实际上已经变得更加宽松;这是前所未有的,可能也非FED的意愿所希望的。相信05年FED将需要至少加息100个基点;但这仍使高盛担忧利率水平位于人们对货币政策一致预期的下限水平。此前FED于2月2日将联邦基金利率上调25个基点至2.5%。这是FED连续第六次在其政策会议后宣布加息。此外,FED还暗示,将在未来几个月中继续加息。华尔街各大银行对年底联邦基金利率的最新预期中值为3.5%。其中贝尔斯登(Bear Stearns)的预期最为激进,该行预计年底联邦基金利率将升至4.50%。
    美国抵押银行家协会(MBA)公布,经过季节性调整后,美国2月5日当周抵押申请数量周比增加4.2%,归功于相关利率走低。其中,抵押再融资申请数攀升7.8%,购房抵押申请数增长1.0%。再融资申请数占5日当周总申请数的48.9%,前一周为48.7%。30年抵押贷款利率均值从5.61%,降至5.48%,15年抵押贷款利率从5.10%降至5.06%。但MBA数据显示,1年可调整利率抵押贷款利率从4.08%猛升至4.24%。
    受汽车库存影响,美国12月批发库存增长低于预期。美国商务部表示,经调整,美国12月库存增长0.4%,至3282.7亿美元,11月份为增长1.2%。未经调整,美国04年批发库存增长11.0%,03年增长2.3%。经济学家之前预计12月批发库存增长1.0%。经调整,美国12月批发销售增长0.9%,至2868.4亿美元,11月份经修正后为增长0.8%。美国04年批发销售增长13.8%,03年增长5.2%。
    美国亚特兰大联储总裁盖恩(Jack Guynn)表示,美联储可能不久需要放弃“有步骤”升息和“适应性”货币政策的措辞。盖恩称,随着联储推高利率脱离具有过度激励性的水平,要知道下一步如何行事将变得更加困难。由于联储声明中的措辞不当,人们无法进一步预测形势如何发展。 盖恩的言论向美联储在未来数月提出了挑战:如果可能,将怎样改变利率行动的表述。自02年初以来,联储一直描述其货币政策为“适应性”,而04年5月至今联储称“政策适应性可以有步骤地取消”。之后,其将联邦基金利率以每次25个基点的步伐,从1%上调至2.5%。联储对其措辞有信心可归因于2点:首先,利率当时远低于“中性”水平;其次,充足的剩余产能和生产力迅速提高意味着利率可以在低通胀风险的情况下缓慢上调。
    美联储理事格拉姆里奇(Edward Gramlich)表示,美联储必须留意通胀风险,因为它总是随货币政策变化。他表示,如果加息过快可能使贷款降低,影响美国经济;如果加息过缓可能出现过多的流动资本,可能使通货膨胀提高。格拉姆里奇同时表示,美元的贬值和油价的上涨没有对美国通货膨胀产生大的影响。
    美国财长斯诺表示,美国贸易赤字将接近峰顶,可能在未来下降。斯诺重申了美联储主席格林斯潘(Alan Greenspan)的观点。格林斯潘认为,经常帐赤字情况正在好转,将见顶并下降。斯诺表示,贸易赤字巨大是由于美国正在在本国创造更多的投资机会,因此需要更多的资金借入。

    汇价日高105.98,日低105.30,尾盘在105.60附近整理;汇价日升跌率-0.123%,日涨跌幅-0.13,收于105.63点。
    技术指标显示,汇价的短期日均线系统与30日均线继续呈多头排列但升势趋缓,汇价位于3日均线处、5日均线之上附近、10日及30日均线之上,显示短线与短中线向多的概率依然较大,短线超买盘升受阻则有进入整理的要求。汇价若站稳于105.15之上则短线与短中线向多,上挡压力位于106.10、106.50;下挡支撑位于104.40。103.40与105.15为汇价短线向空与向多的分界线。
    周技术指标显示,汇价若站稳于104.40之上则周线向多,上挡周线压力位于106.80,下挡周线支撑位于103.70、103.10。103.10与104.40分别为周线指标向空与向多的分界线。
    波动分析显示,暂认定汇价自2004年12月2日日低101.81进入较大级别调整,101.81至12月10日日高106.19为A波反弹,106.19至1月17日日低101.66为强势B波下跌,101.66至今为上行C波反弹,可能已自1月28日日低102.36进入C波3反弹之中,且可能已自3日日高104.74进入C波4整理,自4日日低103.46结束4波整理进入C波5,目标暂看106.00-107.00,或许已经在105.98(或在稍前时间的105.96)进入较大级别4波整理之中,下破105.20则可看向104.80或104.40一线。
    今日,汇价有望震荡整理。
    今日强压力106.50,弱压力106.10;强支撑104.75,弱支撑105.15。

    
    欧元/美元
    2月9日,欧元震荡整理、略升。
    欧盟委员会称,希腊06年前必须将其预算赤字占GDP比重降至3%以下,否则将面临处罚。预计希腊将在3月22日前公布有关未来2年的预算赤字的报告。欧盟委员会要求希腊认真执行05年预算。希腊04和05年预算赤字占GDP比重料将分别为5.5%和3.6%。欧盟委员会给予希腊1年的宽限期主要是考虑需要调整的幅度相当大。
    法国下议院投票通过了一项有关放宽现行的每周35个工时制度的政府议案。该项政府议案旨在有效结束现行的每周35个工时的劳动制度,将允许私营部门及产业的劳动者的每周工作时间超过35个小时,以促进就业以及劳动者的个人收入。该项议案还将提交法国上议院进行讨论。
    欧央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)在戛纳一新闻发布会中就各国央行是否应该增加欧元储备发表评论。他表示,其在与欧央行理事举行会议时,并未特别讨论了这个问题。这应该是由市场人士、观察家以及相关机构自行决定的。欧央行不会鼓励也不会反对各国增加欧元储备,欧央行将保持中立的立场。
    欧央行首席经济学家易辛就货币政策及其解决资产价格泡沫的能力作出评论。他表示,长期来看预防是最小化社会成本的最佳方法,但对央行而言,要解决这一问题,并非易事。至今央行仅得出了部分试验性结论。央行应避免令资产成本大幅增加,也不要对资产评估的发展表示忧虑。对资产价格运作的重视支撑了应从长期观点来制定货币政策的说法。不应特别关注股市和房产价格运动中的特例。市场过度波动可能引起资产计算的失实。资产价格的大幅波动可被视为引发物价不稳的风险因素。同时需密切关注资产价格通胀及随后而来的通缩可能对货币和信用构成的影响。

    汇价日高1.2813,日低1.2736,尾盘在1.2800附近整理;汇价日升跌率0.306%,日涨跌幅0.0039,收于1.2804点。
    技术指标显示,汇价短期日均线系统跌势趋缓且3日均线与5日均线有呈金叉态势,汇价位于3与5日均线之上附近、10均线之下及30日均线之下,显示短中线向空的概率依然较大,短线超卖有进入整理要求。汇价若受压于1.2800之下则短线向空,下挡支撑位于1.2750、1.2700;上挡压力位于1.2850、1.2900。1.2800为汇价短线向空的分界线。
    周技术指标显示,汇价若受压于1.2970之下则周线向空,下挡周线支撑位于1.2730、1.2570。1.2970与1.3400分别为汇价周线向空与向多的分界线。
    波动分析显示,汇价自12月7日日高1.3470进入调整,自12月30日日高1.3667进入较大级别C波调整之中。暂谨慎认定自1.3667至1月7日日低1.3022结束C波3(5-3-5结构的锯齿形态下跌),跌幅645点,下跌时间6.4个交易日;自1.3022至1月12日日高1.3292为C波4反弹,反弹幅度275点,自1.3292进入C波5。自1月27日日高1.3124进入C波5-3波动之中,且可能已在7日日低1.2729结束C波5-3的5波下跌、进入C波5-4的震荡整理之中,若果真如此,则震荡整理时间仍需约4个交易日,反弹高度约180-220点,其间1.2860-1.2880有压力。
    今日,汇价有望震荡荡理。
    今日强压力1.2900,弱压力1.2850;强支撑1.2700,弱支撑1.2750。


    英镑/美元
    2月9日,英镑震荡整理、略升。
    英国商会(British Chambers of Commerce)顾问David Kern表示,尽管12月官方公布的英国12月制造业产值数据乐观,但该国制造业仍很脆弱,并看淡制造业前景。英国国家统计局公布,英国12月制造业产值年增1.1%,月增0.6%,是自04年5月以来的最高水平,并高于此前经济学家预计的年增0.1%和月增0.3%。Kern还表示,虽然该数据不是处在衰退之中,但其总体表现仍令人失望,制造业并未持久稳固地保持复苏。
    英国国家统计局公布,英国12月商品贸易赤字缩窄,自11月的47.1亿英镑下降至44.3亿英镑,但04年整体商品贸易赤字仍创新高。英国04年商品贸易赤字创576亿英镑新高。此外,英国12月非欧盟贸易赤字自26亿英镑下降至20.6亿英镑。 
    英国国家统计局公布,英国12月制造业产值月比增加0.6%,年比攀升1.1%,高于此前经济学家预计的月增0.3%和年增0.1%。统计局将11月制造业产值月比下降0.1%和年比持平,分别向上修正至月增0.2%和年增0.6%。由此,尽管英国04年第四季度工业产值整体下降0.1%,但同期制造业产值攀升0.2%,高于统计局1月末预计的下降0.2%。统计局预计表现强劲的工业产出推动第四季度GDP增幅从0.7%升至0.8%。

    汇价日高1.8643,日低1.8520,尾盘在1.8580附近整理;汇价日升跌率0.173%,日涨跌幅0.0032,收于1.8580点。
    技术指标显示,汇价的短期日均线系统与30日均线呈空头排列但跌势趋缓,汇价位于其下附近及30日均线之下,显示短线与短中线向空的概率依然较大,短线超卖若受到支撑则有进入整理要求。汇价若受压于1.8620之下则短线向空,下挡支撑位于1.8530、1.8480;上挡压力位于1.8680、1.8740。1.8620为汇价短线向空的分界线。
    周技术指标显示,汇价若受压于1.8720之下则周线向空,下挡周线支撑位于1.8500-1.8450。1.8720为汇价周线向空的分界线。
    波动分析显示,暂认定汇价已自12月7日日高1.9510进入较大级别调整之中,自12月16日日高1.9551进入C波调整之中。自1月18日日低1.8522结束C波3进入C波4整理,已经自1月28日日高1.8931结束C波4进入C波5的概率较大,C波5目标暂看1.8450-1.8500,或许已经在8日日低1.8508进入稍大级别整理之中。
    今日,汇价有望震荡整理。
    今日强压力1.8680,弱压力1.8630;强支撑1.8480,弱支撑1.8530。

    
    澳元/美元
    2月9日,澳元震荡盘升。
    澳大利亚2月西太平洋墨尔本消费者信心指数较1月下跌0.6%至122.8。受就业增长及股市上涨支持,澳大利亚2月消费者信心仍保持在接近11年高点水平。该指数1月上升4.2%,创下自1994年6月来新高。经济学家表示消费信心强劲有望推动澳零售销售复苏及经济增长。澳零售销售04年12月曾连续第三个月出现下降。04年第三季澳GDP增速为近4年来最低。

    汇价日高0.7712,日低0.7628,尾盘在0.7700附近整理;汇价日升跌率0.548%,日涨跌幅0.0042,收于0.7705点。
    技术指标显示,汇价的短期日均线系统与30日均线继续呈横行缠绕之势,汇价位于其间,显示仍有望在较宽幅震荡中寻求短中线的运行方向。汇价有望在0.7720-0.7680区间震荡整理寻求方向,若受压于0.7680之下则短线向空且短中线向空的概率增大,下挡支撑位于向0.7640、0.7600、0.7560;上破0.7720则上挡压力位于0.7760,继续上破短线与短中线向多的概率增大。0.7680与0.7760为汇价短线向空与向多的分界线。
    周技术指标显示,汇价有望在0.7600-0.7730区间震荡整理寻求周线运行方向。若受压回落于0.7660之下则向0.7600方向运行的概率增大,继续下破周线向空。0.7600与0.7730分别为汇价周线向空与向多的分界线。
    波动分析显示,暂认定汇价自11月26日日高0.7946结束进入较大级别调整之中。汇价自12月10日日低0.7443至12月31日日高0.7842结束B波进入C波下跌之中,可能已于28日日高0.7803结束C波2进入C波3;或暂认定可能已于28日日高0.7803结束自11月26日日高0.7946以来形成的收敛三角形态上行E波进入C波下跌,且该三角形态构成顶部结构的概率较大,即下破0.7550则将向0.7300方向运行。若有效上破0.7800则上述波计数需作修正。
    今日,汇价有望震荡整理。
    今日强压力0.7760,弱压力0.7720;强支撑0.7640,弱支撑0.7680。


    欧元/日元
    2月9日,汇价震荡盘升。
    汇价日高135.47,日低134.56,尾盘在135.20附近整理;汇价日升跌率0.185%,日涨跌幅0.25,收于135.25点。
    技术指标显示,汇价的短期日均线系统呈缠绕之势,汇价位于其上附近及30日均线之下附近,显示短中线向空的概率依然较大,短线稍显向多,但仍有望震荡整理寻求方向。汇价若受压于135.20之下则下挡支撑位于134.80、134.40,继续下破短线向空;若站稳于135.20之上则上挡压力位于135.60、136.00。134.40与135.20为汇价短线向空与向多的分界线。
    周技术指标显示,汇价若受压于134.30之下则周线向空,上挡周线压力位于136.60。134.30与139.00为周线向空与向多的分界线。
    波动分析显示,暂认定汇价自2003年11月14日当周周低124.15结束较大级别A波下跌进入大B波反弹,至12月30日日高141.58结束大B波反弹进入大C波下跌之中,可能现运行在C波1的4波整理中。从中线看,方向性仍不能明确确定,仍需谨慎观察。下破131.00则中线向空,但上破137.00则可能再次进入上升波动,因此,暂看仍有望在较宽幅震荡中寻求短中线及中线的运行方向,故短线注意132.50-136.50区间震荡的可能。
    今日,汇价有望震荡整理。
    今日强压力136.00,弱压力135.60;强支撑134.40;弱支撑134.80。



    (以上为个人观点,仅供参考;据此入市,风险自担。汇市有风险,投资请慎重。)


    2月10日将公布的经济指标及重大财经事件
    国家     时间    内容                             预估值      前值 
    (北京时间) 
    经济指标:  
    日本    07:50    2月5日当周国际证券投资数据 
     日本    07:50    1月国内企业商品物价指数(年率)             1.9% 
    日本    07:50    1月出口价格指数(月率)                    -0.6% 
    日本    07:50    1月进口价格指数(月率)                    -1.5% 
    澳大利亚08:30    1月失业率                      5.1%       5.1% 
    澳大利亚08:30    1月就业人数变化                         +2.9万 
    日本    13:00    12月机械订单(月率)                       19.9% 
    德国    15:00    12月经常帐(欧元)              +90亿      +85亿 
     德国    15:00    12月贸易帐(欧元)             +120亿     +119亿 
    法国    15:45    12月工业生产(年率)             2.1%      2.1% 
    法国    15:45    12月制造业生产(年率)           2.5%      2.6% 
    英国    17:30    12月营建订单 
    英国    18:30    1月BRC商店物价指数(年率)     -2.05%    -1.41%  
    美国    21:30    12月贸易帐(美元)             -573亿    -603亿 
    美国    21:30    2月6日当周首次申领失业救济金人数 
    美国    21:30    1月30日当周连续申领失业救济金人数 
    加拿大  21:30    12月国际商品贸易 
    加拿大  21:30    12月新屋价格指数(月率)         0.3%      0.4% 

    11日: 
    美国    03:00    1月财政预算(美元)              +52亿   -34.4亿 


    财经事件: 
    华盛顿  08:00       纽约联储总裁盖纳发表演讲 
    巴黎    ----        国际能源署(IEA)公布月度原油市场报告 
    德国    17:00       欧央行(ECB)公布2005年2月份报告 
    伦敦    20:00       英国央行货币委员会(MPC)宣布利率决定 

    11日: 
    美国    03:00       明尼阿波利斯联储总裁斯特恩发表演讲 





中国社会科学院经济学博士发展研究中心
中国未来研究会中小企业委员会
赵燕京
2005年2月10日

来源:人民网
(责任编辑:张莉)
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