人民网>>观点>>网友文集>>网友施国华专辑>>评论

中国股市:目前的形势及我们的任务
施国华
  2003年11月11日09:47 【字号 】【留言】【论坛】【打印】【关闭
  经历前期连续砸盘式的暴跌,进入11月的股市似乎有了一些暖意。周一开盘,沪深两市一扫“黑色星期一”的阴影,迅速上演了令人振奋的行情。尤其是周二,沪深两市盘中放量暴涨,蓝筹概念横扫一切空头,两市共成交240亿左右,比上交易日早盘明显放大,市场的活跃度大大提高,那么未来行情将会如何演绎,必须进行客观的分析。

  一、目前的形势

  分析目前的形势,有利不利因素均占有一定的比例。从有利方面分析,主要有:

  1、全球股市连创新高,对国内股市有积极的影响。截止11月3日,美国因之前供应管理协会(ISM)公布的10月制造业指数意外强劲,益发助长投资者对美国经济复苏的希望,道琼斯工业指数收高57.34点或0.59%,至9,858.46;标准普尔500指数上扬8.31点或0.79%,收报1059.02,双双创下2002年5月31日以来最高收位。科技股亦在乐观的半导体销售数据带动下收至21个月高点,Nasdaq综合股价指数扬升35.49点或1.84%,至1967.70,为自2002年1月17日以来最高收位。受到第四季欧美圣诞消费旺季,及企业营收多有表现的预期,配合美国企业交出亮丽财报的利多激励,全球股市发动了一波涨势,亚洲股市包括南韩、泰国股市纷纷创下波段新高,韩股盘中曾来到785点的15个月新高,泰股创6年来新高,台湾股市周二盘初开高,延续上周触及的18个月收盘高点,累计自4月底的今年低点以来已上扬47%。香港股市周一在汇控和中移动带领下再度越过12300点关口,恒生指数报收于12386.81点,连续第6个交易日上涨,创27个月新高。国企指数报收于3881.85点,上涨19.41点,港中企业指数收盘报1392.03点,上涨45.93点。而南亚印度孟买证交所综合敏感指数今天首次突破5000点大关,创42个月来的历史新高。全球股市涨声一片,将对内地股市至少将产生心理上的积极影响。

  2、海外投资者看好A股市场。“汇丰对中国的A股市场持乐观态度。”香港上海汇丰银行新闻发言人日前表示。汇丰银行刚刚获得国家外汇管理局批准,增加QFII投资额度5000万美元,使投资额度总数达1亿美元。公开表示看好中国A股市场的外国投资者并非汇丰银行一个。瑞银集团中国证券部主管袁淑琴告诉记者,瑞银的客户多数认为中国股市有巨大潜力,在这里可以找到合理股价的股票进行投资。不久前一项对在东京证券交易所从事股票交易的投资者进行的随机抽样调查显示,日本75.5%的投资者认为,中国股市是今后世界上最有希望的证券市场。看好中国股市前景的人数遥遥领先于位居第二的看好日本股市的人数。海外投资者的投资需求推动了境外机构进入中国资本市场的步伐。就在不久前,瑞银已将首批3亿美元的QFII投资额度使用完毕,并向外汇管理局申请增加大约5亿美元额度。一向低调的日本机构不但进入中国资本市场的速度加快,而且成批涌来。9月底,日兴资产管理公司与交通银行联合宣布,日兴资产管理有限公司将设立相关的人民币国债母基金投资中国国债。这是外资首次以基金的形式进入QFII。今年早些时候,日本大和SMBC株式会社与上海证券有限责任公司正式签订了组建合资证券公司的协议,申报材料已递交中国证监会。大和证券还提交了QFII的正式申请。大和证券SMBC是由大和证券集团与三井住友银行合资设立的专门从事机构投资者服务的投资银行,其中大和证券集团现为日本排名第二的证券公司。拟设立的合资证券公司注册资本金为5亿元人民币,注册地在上海。据报道,大和证券将成为首家在中国内地成立证券行的日本证券公司。大批海外集团看好内地市场,显然是看好中国未来的发展前景。

  3、政策性利好将会随时出现。针对目前股市持续低迷与我国GDP持续快速增长严重背离的状况,从证监会,到全国人大有关领导,再到人民网,最近都异乎寻常发表一些关注证券市场现状的言论,如此大规模的言论,背后所隐含的因素值得投资者深思。这些言论主要强调要在十六届三中全会精神的指引下,尽快扭转股市持续低迷的现状,确保其持续健康发展。认为目前股市持续低迷与我国GDP持续快速增长严重背离的状况极不正常,当务之急要统一认识,树立发展我国资本市场的信心。要努力消除近年来一直扰乱投资者思想的种种错误舆论的误导,切实改善投资环境,保护投资者的合法权益,使广大投资者恢复参与资本市场的信心。强调要为资本市场创造良好的发展环境,要针对资本市场发展存在的问题,采取必要的政策措施如拓宽合规资金入市的渠道,扩大直接融资首先要扩大资金供给,以激活资本市场;要大力发展机构投资者,改变我国股票市场以个人投资者为主的局面,适度增加保险资金、社保基金进入股票市场的比重,加快发展证券投资基金;要在提高上市公司质量,完善治理结构方面下真功夫,切实解决大股东掏空和信息披露不实等突出问题。强调对中国特有的问题,则要采取特殊的办法去解决,不承认中国特色是不现实的。 并呼吁建立资本市场应急机制,对有些因素必须采取必要的应急措施,维护资本市场的稳定运行。认为成熟资本市场的实践经验证明,适当的干预是必要的,单纯强调市场自由化,不准进行必要干预的观点是片面的,难以解决市场自由发展中出现的“缺陷”和“失真”现象。这些信息显示,政策干预将会随时出现。

  4.资金面也有好转的迹象。日前,中国人民银行货币政策司司长易纲表示,目前直接融资比例不适应中国社会主义市场经济的要求,所以人行将在货币政策上体现支持直接融资增长、支持资本市场发展的意图,这个意图将会长期贯彻下去。资本市场与货币市场如果得到有效链接,将会产生巨大的能量。而今日,央行将进行公开市场短期逆回购操作,向市场投放200亿元的资金。由于本周同时将有200亿元央行票据到期,因此央行总计向市场投放400亿元的资金,也有利于缓解市场的短期资金压力。

  5、回流资金影响不可小视。目前房地产、期货、黄金、港股市场在经过火爆之后,资金可能也会有部分兑现回流股市。日前,三大期交所联手给期市降温,政策面的干预相信会使部分期市获利游资斩获转战股市。

  6、公司盈利能力持续增强。截止2003年10月31日,沪深两市共有1278 家上市公司如期披露季报,平均实现净利润7935万元、主营业务收入13.74 亿元,分别同比增长33.97%和26.64%。由于前三季度上市公司实现平均净利润已超过2002全年平均净利润,因此2003全年业绩大幅增长几成定局。由于三季度的业绩高增长并没有超过预期。在此之前的一季报、三季报,上市公司平均净利润分别取得了97%、37%的高速增长,因此2003年三季度的业绩增长是延续了2002年以来在经历业绩低谷后的恢复增长格局,表现为持续增长的特征。

  从不利因素分析,主要有:从技术形态研判,大盘在1350-1400点之间积累了相当多的筹码,在1400点以上不仅是技术上有阻力,而且还是大量的实质性套牢盘的压力,所以短线市场如果快速反弹,后市持续力量必然受损,而以时间换空间的形势逐渐盘出中期下降通道则对后市大盘更为有利,也比较现实。同时,目前已临近年底,行情仍有可能是一个反弹的过程,弱势格局较难扭转,尽管目前的点位可以看成是底部,但缺乏启动的契机,谁来发动新一轮行情成了大家关注的重点。而近期仍有个股出现连续跌停现象也会影响投资者对市场的信心。如股价一直比较抗跌的啤酒花(600090)在连续3个交易日的缓慢下跌后,昨日开盘即被牢牢封死在跌停板上,公告称其董事长艾克拉木·艾沙由夫已经神秘失踪了,一定程度上影响投资者的信心。

  二、目前的任务

  笔者认为,目前这个市场最缺少的就是一把火,一把可以熊熊燃烧的火,这把火就是给这个一个契机,如果政策面给予市场这个契机,那么,上述利好因素将会被放大,投资者的积极性也将会被极大的激发出来,利淡因素显然将被大大的压制住,年底开始产生一轮大行情的机会也将会大大提高。而从目前的形势分析,政策很有可能给市场这个机会。因此,为今之计,就是做好一切准备入市。从机会看,可关注电力、能源、稀缺资源类上市公司,而个别在全世界占有绝对垄断地位的资源类上市公司(如羊绒产业),其内在价值是天然的、天生的,谁也无法改变的,也有机会成为今后各类战略性资金争夺的目标。

  (以上分析,仅供参考,不构成任何实质操作的建议) 

来源:人民网 (责任编辑:李欣玉)
相关专题
· 专家学者看经济
· 人民日报记者个人空间
· 网友施国华专辑
· 评论 观察
精彩推荐:
25年冒死拍摄火山
25年冒死拍摄火山
猪贩拉猪险象环生
猪贩拉猪险象环生
四川凉山发生泥石流
四川凉山发生泥石流
吊车斗车砸进教室
吊车斗车砸进教室



热点新闻榜
...更多
  
人民网搜索  互联网搜索


   

镜像:日本  教育网  科技网
E-mail:info@peopledaily.com.cn 新闻线索:rm@peopledaily.com.cn

人民日报社概况 | 关于人民网 | 招聘英才 | 帮助中心 | 广告服务 | 合作加盟 | 网站声明 | 网站律师 | 联系我们 | ENGLISH 
京ICP证000006号|
网上传播视听节目许可证(0104065)| 京朝工商广字第0394号
人 民 网 版 权 所 有 ,未 经 书 面 授 权 禁 止 使 用
Copyright © 1997-2007 by www.people.com.cn. all rights reserved