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全球富豪排行前两位 盖茨、巴菲特殊途同归
官建益 
  2004年03月01日08:29 【字号 】【留言】【论坛】【打印】【关闭
  喜欢打高尔夫的比尔·盖茨与年迈的巴菲特再次登上《福布斯》2003年全球富豪排行榜前两位。虽然这样的排名在过去已经出现过,而且富人的财富似乎与普通人没有太大的关系,但在给我们的提示中有一点是很有借鉴意义的,那就是价值投资和成长投资的殊途同归。

  巴菲特的价值投资的传奇经历众所周知,而他投资的依据实在是朴素至极,就是买进被低估的价值性股票,长期持有并以此获利。据统计,他此前投资一只股票的时间一般不低于8年,经过40多年的长期投资,他的资本升值在万倍以上。巴菲特为信任其投资理念的几十万股东创造了上万倍的高额回报,并催生了数以万计的百万富翁、千万富翁和亿万富翁。

  巴菲特的投资经历被当成宝典、奉为神明,对他的顶礼膜拜却在1999年遭到了质疑,原因是崇尚价值投资的巴菲特在这一年因为没有赶网络经济的热潮,而出现了投资亏损,因此有人嘲笑巴菲特老了,但2001年美国股票市场泡沫破灭之后,巴菲特的价值投资理念再次被人们广泛认同。

  同样很有看点的是比尔·盖茨的财富增长速度。1975年从哈佛退学的比尔在常人看来肯定是神经有点问题,他与童年伙伴PaulAllen一起组建的微软公司也并不被人看好。虽然盖茨有关个人计算机的远见和洞察力成功地转化为微软公司的快速增长,但他个人财富的暴增却发生在网络经济风起云涌的上世纪90年代后半段。他的个人财富一度达到1000亿美元,即使在网络泡沫破灭的今天,比尔仍然以净资产466亿美元排名2003年全球首富,这样的财富暴增奇迹发生在短短的几年时间中,令人瞠目。

  严格说来比尔是创业性投资,而巴菲特是单纯的资本市场投资,但从资本的高速增值来看,两种投资仍然是殊途同归,他们之间也相互尊重,6年前他们曾联袂到华盛顿大学商学院做演讲,当有学生请他们谈谈致富之道时,巴菲特说:“是习惯的力量”。盖茨则坦然“基本上我也是一个巴菲特迷”。

  更现实的启迪意义在于两种投资方式,并没有对错。这对于我们资本市场的投资者还是颇有可借鉴之处的。不少人议论说,去年,价值投资的理念大获全胜,今年成长性投资的理念又想一枝独秀。实质上,这是将两种投资理念相对立的做法。客观的情况是,去年的价值投资同样离不开高成长的支撑,从中石化、宝钢到上海汽车,哪一个企业和他们所处的行业不是处于高速成长中;而今年所推崇的成长性投资,哪一个又不以价值的真正存在作为他们日后稳定向上的根基。看看微软和亚马逊的走势你就可以知道,同样的牛股在经历了一年到两年的喧嚣以后,是价值体现还是炒作自然一看便知。

  所以基金和券商没有必要为谁是市场的主流而争论不休,从财富增长的速度和安全性考虑,无论是基金还是券商,似乎都应该兼顾价值和成长两重因素。至于普通的投资者,也犯不着为神仙打仗而杞人忧天,因为无论哪一类股票,都有上升的机会,关键是你选择的成长或价值的真伪。

  《国际金融报》 (2004年03月01日 第一版)

(责任编辑:李欣玉)
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