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人民网 >> 经济 >> 经济专题 >> 每日汇市解盘 >> 外汇市场基础知识 2001年2月27日15:43

商业银行的外汇交易情况简介

中国社会科学院经济学博士发展研究中心中国未来研究会中小企业委员会  赵燕京

    

    商业银行的外汇交易通常分为为客户服务和自己本身的外汇经营业务两种。

    为客户服务的业务主要有:与进出口贸易有关的国际结算业务和贸易融资及国际投资、信贷等业务。

    银行自己本身的外汇经营业务主要是:在为客户投资和融资过程中,会出现待补、待抛的外汇头寸,如不及时调整(补进或抛出)有风险的头寸,银行本身的资产就会产生外汇风险。每个商业银行都要根据汇率、利率等市场变化趋势确立本身的资产结构调整目标,保证资产的流动性、赢利性和安全性。在货币币种的调整中,存在着这种情况:如果对一种货币资产的需求大于供给,该种货币资产的存量就要下降,为此就要到外汇市场的价格合适时去补进不足的头寸。如果供大于求则情况相反,要把多余的头寸抛出,以保持该种货币资产头寸的平衡。

    由于当今的货币市场和外汇市场竞争十分激烈,交易员要尽可能给客户优惠的报价,如果不能提供良好的服务,顾客可能选择其它条件更好的银行。

    商业银行的外汇交易业务基本上可分为以下几个部分:

    1.交易柜台的报价成交。交易员的业务范围主要是:向顾客和其他银行询价、报价;与经纪人市场联系,抛出或补进所需头寸;为到期的远期合同和未抵补头寸安排货币掉期或互换;向大客户随时报告市场动态;高级交易员可以根据对市场行情的预测与判断,随时做“空头”或“多头”,寻求牟利机会。主管交易员则要控制交易室的盈亏和外汇风险。

    外汇交易的性质分为被动和主动两种方式。被动方式的交易程序是:交易员接到顾客的请求后,买进或卖出一笔外汇(买卖价通常高于银行同业拆借汇率),该笔交易完成后,交易员立即进入外汇市场补进(如果是从顾客手中买进的则抛出)同等金额头寸,即以“做一笔结一笔”的方式以抵补其外汇头寸。这种方式通常为中、小银行所采用。主动方式的外汇交易是大银行的做法,交易员询价时通常同时要买卖价,并且要向经纪人报出买卖价。

    在每天的交易中,为了进行不断的报价和作出成交决策,交易员要随时掌握各种货币的汇率和走势的实时行情及多种信息、头寸的情况等等。

    2.交易的确认、交割和计帐。交易员在成交一笔外汇交易后,要填制传票作处理帐务的凭证,财会人员要进行填制支付指令等工作,电子化交易使这一过程完全由程序自动完成。与客户有关的是打印交割单,以确定进行外汇买卖的姓名和住址、交易日期、起息日、外汇买卖金额、成交汇率等。

    国际间外汇交易信息的传递和结算为了迅速和安全,采用计算机联网的SWIFT系统(Society for Worldwide Interbank Finacial Telecommunication),即国际结算系统(这个系统于1977年9月正式启用,专门用于国际间的转帐和结算,现在大多数国际性大银行都已加入该系统)。

    3.交易员管理未抵补头寸。在一个营业日内,资金交易员要连续地管理自己的头寸,由于每做一笔交易都会使头寸发生变化,每一时刻交易员对市场走势都有一定的估计,因而就有一个对已持头寸和待持头寸的对比看法,要通过交易将已持头寸调整到待持头寸的水平上。如果头寸的抛出超出了主管交易员规定的限额,该交易就出现了“空头”;反之,如果买入的头寸超出了限额,就是“多头”。市场上的汇率瞬息万变,“空头”或“多头”都要承担汇率风险。当然与风险相连的是交易的盈亏。交易员故意制造“空头”或“多头”,往往是对市场的汇率走势有充分的预测及判断所做出的交易对策,希望能够在承担一定的风险中获取利润。在银行的外汇交易过程中,管理这部分未抵补头寸,对其安全性和流动性是至关重要的。      

    各国银行一般对不同层次的交易员所持头寸都有限制,并要求在每个营业日结束时要轧平头寸,不允许有“空头”或“多头”过夜。所以,交易员一般都要在营业日结束时,轧平或基本轧平所持头寸。    

    4.计算外汇交易的损益。计算外汇交易的损益是一件很复杂的工作,因为,一是远期交易和即期交易交织在一起;二是许多银行并不每天轧平头寸,而是由于交易员对未来市场走势看好或看淡,要相应地保留“多头”或“空头”。

    一般地,计算外汇损益不能每天计算,要以一定的时期为计算的基本单位,大多数银行是一个月计算一次;如果以某一天为计算损益日,则会计帐务上包括所有的近期和远期交易合同,每个合同代表一笔按某一汇率成交的外汇买卖。(人民网北京2月27日专讯)




 
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