人民网 >> 经济 >> 企业动向 >> 风云人物 2003年1月03日13:41


“亚洲超人”一掷167亿美元
李嘉诚超级豪赌3G 能否逆风飞扬令人瞩目

吕伟钢

    

  2002年是电信运营商与电信设备制造商的“忌年”。美国环球电讯与世界通信的破产案、法国电信与德国电信的债务危机、中国电信的流血IPO,也许还算不得什么;而“千呼万唤始出来”的欧洲3G移动通信,有可能成为世界电信业在今后几年中挥之不去的梦魇。

    当年狂热鼓吹3G、不惜一掷千亿金竞投3G牌照的欧洲移动通信运营商,2002年以来纷纷偃旗息鼓、从3G的战场上后撤。在一片萧杀声中,有一个顽强的声音,在支撑着欧洲电信业虚弱的神经;一支“亚洲超人”率领的3G舰队,将在未来的一年中左右欧洲3G的命运。

    有“点石成金”的“金手指”之称的“亚洲超人”李嘉诚,驰骋商场纵横捭阖无往不利,旗下的和记黄埔有限公司(和黄集团),已经建立了一个横跨亚欧美三个大陆30个港口的“码头帝国”;在和记黄埔的旗下,李嘉诚又向世人展现了一个以欧洲为重心的“3G电信帝国”的版图。“3G帝国”是李嘉诚有生以来最大的一笔赌注,远不像他以前的投资那样总是稳操胜券,因而其成败最受世人关注。

    从“和黄卖橙”到“3G帝国”扩张

    1999年10月“和黄卖橙”这一盛传一时的神话,背后可能另有隐情。当时正处3G山雨欲来风满楼之际,欧洲电信巨头为抢占先机,巧取豪夺,作为第二梯队的Orange公司自然容易成为猎物。Orange自李嘉诚脱手后竟三易其主,出手价格节节攀升。1999年10月从和黄集团购得Orange的德国曼内斯曼公司,不出一个月即遭到欧洲最大的移动通信公司沃达丰公司的恶意围攻,曼内斯曼多方努力仍功亏一篑,2000年2月终被沃达丰兼并。受欧洲电信条例的限制,沃达丰购入曼内斯曼后将其子公司Orange吐出,法国电信乐享其成欣然接手,并将其法国移动业务并入Orange,Orange然后在伦敦与巴黎证交所重新挂牌上市。经过这一番洗牌,法国电信借Orange进军英国、荷兰、比利时与瑞士市场,沃达丰借曼内斯曼巩固其在德国的第二大运营商地位,和黄则从欧洲全线撤出。

    可能谁也没想到,李嘉诚还能卷土重来。2000年4月,英国电信当局拍卖5张3G牌照,为加强竞争,其中最大带宽(2 X 15MHz配对带宽+5MHz不配对带宽)的一张A牌照特意拍卖给在英国本土尚无2G移动网络的竞标者,并在拍卖价格上给与优惠。和黄集团以44亿英镑(69亿美元)的竞投价格获得了这张A牌照。2000年7月,和黄与日本NTT DoCoMo公司及荷兰电信公司达成战略性合作协议,和黄获得英国3G牌照的子公司分别向二者出让20%与15%的权益,共同经营英国的3G移动电信网络。和黄集团与NTT DoCoMo还和荷兰电信另组三方联盟参加德国的3G牌照竞标,但和黄在眼看德国3G牌照就要到手的最后时刻退出。

    和黄绕过德国,继续扩张它在欧洲的3G版图。2000年10月,和黄以20亿美元投得意大利的3G牌照,11月与12月又分别获得奥地利与瑞典的3G牌照;2001年与2002年,再添加丹麦和爱尔兰的3G牌照。除欧洲外,和黄还获得了香港、澳大利亚与以色列的3G移动牌照。和黄集团及其合作伙伴为在全球9个移动市场中投得的9张3G牌照总共支付了107亿美元,其中和黄付出78亿美元。

    80亿美元牌照费与167亿美元项目资金

    李嘉诚的欧洲3G帝国有两艘旗舰,分别是和记3G英国公司与和记3G意大利公司。

    和黄的欧洲3G之战将首先在英国与意大利点燃。和黄集团在和记3G英国公司占有65%的股份,在和记3G意大利公司占有88%的股份。和黄英国的3G网络启动资金主要来源于2001年4月达成的包括32亿英镑(约49亿美元)银团贷款与7·77亿英镑(约11亿美元)卖方信贷在内的融资安排,其中卖方信贷由诺基亚、NEC以及西门子提供,和黄自己再提供2·75亿英镑(约4亿美元)的股东贷款。这次融资安排约够和黄在英国的3G业务为期3年的发展。意大利的3G网络启动资金主要来源于2002年1月与一个由11家银行组成之包销集团达成的32亿欧元融资安排。由于和黄在欧洲其它国家的3G项目离牌照规定的最后启动期限也为期不远,2002年9月,和黄再次谋划发行15亿美元企业债券,但是其时股市与债券市场中电信板块的市场状况不断恶化,就在中国电信流产的IPO前夕,和黄取消了这次债券发行计划。尽管如此,有港口、地产与酒店、能源与基建、商业零售业、电信五个产业支撑的和黄集团,与欧洲其他3G运营商相比,财务状况要好得多,和黄集团账上流动资金储备尚有160亿美元,欧洲的3G运营商除了沃达丰外,没有谁有如此的实力。包括已经花去的近80亿美元的牌照费用在内,和黄拨出的3G项目资金高达167亿美元。

    3G之花将静悄悄地开

    和记英国3G一个由几千“友好用户”组成的试运营网络已经运营了几个月的时间,然而试运营的状态与结果从未向外界透露;原定于今年10月先后启动的英国与意大利的3G网络服务已经推迟到圣诞节前,但是在启动日期越来越邻近的时刻,和黄集团却变得越来越沉默,公司向外界传达的口径也不统一,引起业界广泛的猜疑。11月5日,和黄确认外界的传言,由于手机测试尚有一些技术问题有待解决,今年年底前和黄已经不太可能启动英国的3G业务。

    去年11月26日,身在罗马的意大利电信部长和米兰一家商业日报的总编辑以及身在伦敦的李嘉诚长子、和黄董事局副主席李泽钜通过和记的意大利与英国3G网络拨通了可视电话。和黄在意大利的3G网络定初定在明年1月开通,开通时可能不会有大规模的市场推广活动,3G之花将静悄悄地开,避免日本NTT DoCoMo这一年多来所遭遇的公关与形象尴尬。

    守得云开见月明?

    无论是英国还是意大利,和黄都没有现存的2G移动网络。可以想象的是,3G通信最早的用户一定是现有的2G高端用户,因此和黄注定是所有其他3G运营商严加防范的敌人。但是白手起家也意味着和黄既可以毫无羁绊地采用最先进的3G技术也可以放开手脚进行市场推广活动,不像其他运营商那样既要考虑网络技术上与现有2G网络的向后兼容又要担心3G与2G之间的互相蚕食,这也是英国政府当时拍卖牌照时留出一张特别牌照的用意。

    但是,欧洲的移动电话渗透率接近于饱和状态,和黄早年经营Orange的成功已经不可复制。由于3G的基础设施投入要远远大于2G,3G运营商的盈利取决于占有相当比例的市场份额,而一家移动通信公司在一个饱和的市场环境下迅速取得足够的市场占有率,目前尚无先例。这是和黄3G项目的困难所在。

    据《华尔街日报》报道,市场调研公司Forrester Research在对欧洲的移动通信业进行了广泛的调查后撰写的一份分析报告指出,匆促上马的3G计划犹如尚未学步的孩子一心想奔跑那样免不了头破血流。著名的IT咨询公司Gartner则在针对和黄集团的3G项目发布的一篇评论文章认为,凭借不稳定的技术进入市场是有风险的。如果不慎踏错第一步,将会惹恼消费者,使该品牌从一开始就在消费者中留下恶劣印象,而其竞争者则将从中获益。

    和记3G英国公司在向欧洲16家银行递交的3G业务发展报告中对它的3G英国用户数的期待是,2001年底发展40万用户,2002年底增加到150万用户,2005年底则达到520万用户数,占有10%的市场份额,并使ARPU(每个3G用户平均每月花费)50英镑(75美元)以上。目前英国的移动用户中,包括企业用户在内只有6%每月的花销超过50英镑。由于欧洲3G的全面推迟,这些目标无疑已经成为不可能完成的任务。

    2002年以来,和黄除了在与英国的3G项目地理上互补的爱尔兰投得一张3G牌照外,对其它3G牌照似乎已经完全失去了食欲。和黄集团在瑞典与丹麦都拥有3G牌照,一张可以拼合和黄北欧3G网络的免费的芬兰3G牌照本来极配胃口,但是和黄不要;和黄当初以44亿英镑投得的英国3G牌照,3个月后将20%与15%分别以12亿英镑和9亿英镑卖给日本NTT DoCoMo和荷兰电信公司,从中赚了5亿多英镑;两年后的2002年8月,荷兰电信将它在英国和记3G牌照中的15%权益撇账后剩下不足1亿英镑,并且声言愿意售回给和黄或者转售第三方,但和黄竟然还无意接手。可见当初热得发紫的欧洲3G牌照,现在都已成了事实上的鸡肋。不过与荷兰电信和日本NTT DoCoMo等其他运营商在资产负债表上对3G牌照与3G投资作撇账处理不同的是,和黄集团坚持认为3G的营运与商业环境未有实质性的重大变化,因而不需要对集团的3G投资估值作出调整。

    自2002年以来,和黄集团的股价已经跌去28%,股市市值损失则高达1200多亿港元,10月初更创下了5年来的股价新低。投资银行高盛不久前则为和黄集团撰写了一篇评估报告,报告称鉴于3G前途的不确定性,作最坏打算,到2004年和黄集团的整个3G项目以失败告终并全部撇账,以和黄账面高达160亿美元的流动资金和来自3G以外的公司其他产业部门每年30亿美元的现金盈利测算,和黄也完全能够抗得住失败的冲击。

    2002年以来,当欧洲各国的3G运营商偃旗息鼓、纷纷后撤的时候,李嘉诚的和黄集团成了醒目的唯一一面3G旗帜,它能否逆风飞扬,将在很大程度上决定着欧洲3G未来的命运。

    事实上3G的命运而不是和黄集团一家企业的成败,更受世人关注。 

    人物档案

    李嘉诚:

    全球华人首富。在二战时期日本占领香港的时候,年仅12岁的他曾不停地为别人做苦力。到1950年他开始加工和出售塑料花。1979年,他从汇丰银行购入大批和记黄埔的股份,成为控制香港老牌英资洋行的首位华人。1985年,和黄集团在香港成立和记电话有限公司,开始涉足电信业。他还是最早和最大规模涉足互联网领域的香港财阀,投资控股的互联网企业有近10家。今天,他已经拥有世界上最大的集装箱港口网络,其中包括鹿特丹的欧洲集装箱码头和香港国际集装箱码头。他拥有的资产还有:加拿大的一个石油公司Husky Enˉergy、在欧洲和亚洲有3000个连锁零售商店、房地产。在英国、意大利、随后又在澳大利亚、奥地利、丹麦、香港、爱尔兰、以色列和瑞典,他还投入167亿美元巨额资金疯狂赌博尚未被证实是成熟技术的3G无线互联网。 


来源:《南方日报》 2003年1月03日
(责任编辑:李欣玉)


 
 
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