摩根斯坦利等海外投行瞄准中国并购市场
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王令 刘兴祥
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允许向外商转让上市公司国有股和法人股的消息，引起了摩根斯坦利、法国兴业等著名欧美投资银行的广泛关注。这些投行的代表均表示，这是中国对外开放的重要举措，是中国资本市场的又一重大突破，今后将密切关注中国并购市场的发展，并择机介入国内并购市场。
部分海外投行人士昨日接受采访时表示，此次《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》的出台，对外资通过并购上市公司股权参与投资中国市场不啻是一大利好。他们认为，加入WTO后，中国利用外资的力度不断加大，但是上市公司参与引进外资的比例一直不大，外资可操作的空间也不大。此次出台的《通知》体现了中国政府对外资并购上市公司股权的明确思路，意味着外商进入中国资本市场的道路已基本畅通。
海外投行人士认为，从内容上看，《通知》对外资并购中国上市公司所涉及的核心问题都作了明确规定，原则上消除了外资并购国内上市公司面临的政策障碍。《通知》也明确了股权转让应遵循的原则，如坚持公开、公正、公平的原则，原则上采取公开竞价方式等。《通知》对股权转让的方式和信息披露、支付方式等均作了较清晰的规定。另外，外商一直较为敏感的股权转让后中外双方的股权结构、控股地位的问题也作了相关规定。可以看出，《通知》具有相当大的可操作性。
当然，令国外投行更感兴趣的是，如何从国内并购市场的发展中有所斩获。据悉，在国外投资银行中，并购业务是较为稳定的收入来源，如最近几年高盛和摩根斯坦利并购收入占其投行收入的四成以上，占公司总收入的比例也较大。一直活跃在国内市场的摩根大通银行在一份详细资料中称，中国是一个正在成长的跨国并购市场，并预测中国市场的规模与发展潜力无与伦比，在基础材料、金融、油气、电力等行业存在诸多并购机会。面对潜在的重大机会，不少海外投行人士表示，将逐步加大与国内市场接触的力度。
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来源：《证券时报》 2002年11月05日
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（责任编辑：陈云）
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