人民网 >> 经济 >> 证券 >> 上市公司 2003年4月16日14:27


中信证券暴涨玄机

国际金融报记者  周宏  发自上海

    

    完全不似此前市场传言的“首季业绩大幅增长”,4月15日,中信证券2003年一季度报表每股0.014元的业绩相较去年同期仅微增两厘,但当日复牌后的中信证券走势却依然强劲,盘中更是一度创出上市来的新高8.99元,与上市之初相比,中信证券股价几近翻倍,其中缘由令人好奇。

    业绩不佳背后

    4月15日,同时公布的中信证券2002年年报显示,公司2002年共实现净利润11007.58万元,每股收益为0.04元,分别相较上一年下跌82.52%与86.67%。

    “去年1.1亿元的净利润在业内是个相当不错的成绩了,从已经了解的情况看,中信证券去年的业绩在业内绝对排名前列。”兴业证券券商研究部的傅建设表示。

    “证券公司所处的行业本身具有极大的波动性,国内证券公司的业务又基本是靠天吃饭,与股市走势密切相关。中信业绩下滑主要是因为去年股市行情太差。”

    关于首季并未大幅增长的问题,券商研究人士黄宪认为,“中信证券的自营投资规模是19个亿,受托理财的规模是47个亿,其中的相当部分被投入股市。从一季度的报表可以看出,并没有投资业务盈利兑现的迹象,这部分浮动盈利不会进入当期利润。近期市场上涨肯定会给其投资带来的盈利效果,应该会在接下来的时期内逐步体现。”

    二三季盈利看好

    黄宪认为今年二三季度的业绩值得看好。“你只要看看市场的成交量就知道了。”有关资料显示,沪市今年首季总成交金额4900亿元,而4月份上半月的成交金额已经接近首季总额的四成。

    “市场一旦活跃起来,证券公司收入中最大的一块经纪业务就会相应地有所增长。中信证券一季度的经纪业务收入占到营业收入七成,受益会非常明显。”傅建设认为。

    “市场走好以后,新股上市加快,证券公司的承销收入会有明显增长,中信一季度没有一家承销新股上市,所以发行收入只有74.8万元,而去年全年的发行收入是2亿多元。一旦被中信堵在证监会里的项目进入发行阶段,这块收入也将出现恢复性上涨。”

    但对于中信证券的价值定位,分析师的分歧显得很大,海通证券陈峥嵘认为现阶段的行情已经有“炒作概念”的嫌疑,但更多的同业人士则认为难以判断,“关于证券公司的定价问题,业内并没有一个统一的说法。”一位投资经理告诉记者。

    “这最终是看你对中国证券市场的信心。股市好,证券公司的业绩就好。反过来,股市没行情,证券公司就要亏损。中信证券的未来和股市的起落是联系在一起的。”傅建设一语中的。 

    《国际金融报》 (2003年04月16日第一版)  


 
 
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