人民网 >> 经济 >> 证券 >> 环球股市 2002年11月18日13:48


全球股市反弹  中国概念凉热迥异

王泓

    



    全球股市驱散阴霾过去的一周,美国股市除周一承接前周

    下滑趋势而继续下跌后,后四个交易日持续走强,以强劲的反弹带动全球主要股市走好。不过,其中的行业和板块冷热不一。惹人关注的是,同属中国概念的网络股和新挂牌的中国电信受到迥然不同的市场"礼遇"。

    周一,通用电气、惠普、麦当劳和甲骨文公司等大企业传出的利空消息也引发了投资者对蓝筹股和科技股的抛售。华尔街股市低开低走,纳指跌幅将近3%,道指下挫2%以上。周二,受思科订货增加和沃达丰公司亏损额下降等利好消息支持,纽约股市止跌回升。道指反弹,纳指升30.37点。周三,道指涨12.49点,纳指升11.78点。周四,美国商务部公布,10月份的商品零售额与9月份持平,好于分析家下降0.2%的预测。劳工部的统计亦显示失业数据好转,使得投资者追捧蓝筹股和科技类股,华尔街股市高开高走,纳指涨幅超过3%,道指亦上升2%。周五,受公布的相关利好和利空消息的影响,道指上涨36.96点,收于8579.09点;纳指下滑0.38点,以1411.14点报收。至此,上周道指上扬0.5%,纳指涨幅为3.8%,标普指数涨幅为1.7%。

    上周五,欧洲各主要股市多数以小幅上升收盘。在欧美市场鼓舞下,周五亚洲股市也走势转好。其中,上周四跌至1983年3月25日以来最低点8303.39点的东京股市日经指数,周五反弹超过2%,收报8503.59点。当日,香港恒生指数收于9869.64点,涨1.32%;台湾加权指数收于4817.46点,升3.26%;韩国汉城综合指数收于672.44点,涨3.11%。

    中国网络股寒冬怒放上周,在美国股市最惹眼的当数中国概念

    网络股。由于新浪和搜狐分别于周四在美国证监会电子数据系统(EDGAR)公布了对今年前三季度公司财务状况与营运绩效的乐观分析,并对未来互联网广告与非广告业务作出了积极的展望,从而获得市场追捧,当天分别大涨25%和23%,以3.69美元和4.74美元收盘。而网易风头更劲,急升30%,至7.75美元收盘。周五,三驾马车再度齐齐发力,搜狐涨至每股5.76美元;网易至每股8.32美元;新浪升至每股3.83美元。上周搜狐涨幅超过40%,网易劲升39%,新浪上扬22%。

    在全球网络股泡沫灰飞湮灭之际,三大中国门户网站如此受到追捧确实让人始料不及。有市场人士从新浪、搜狐和网易的三季度报表中看出了门道,这三大门户网站营业收入分别为1035万、751万和854万美元,其中,网易前三季新增营业额超过新浪与搜狐之和。而且,网易新增营业额中近90%来自非广告收入,第三季度非广告收入的比重已经达到86%,搜狐与新浪的这一数字分别为51%与32%。

    今年是我国三大门户收获的季节。第二季度网易率先盈利,第三季度搜狐扭亏为盈,第四季度将是新浪宣布盈利的季节。第三季度新浪的净亏损已经只有56万美元,在成本费用项目基本保持不变以及不发生投资贬值损失之类的非正常项目支出的情况下,新浪只要实现比第三季度新增60万美元的营业收入,即可宣告盈利。第四季度虽是广告收入淡季,但圣诞节与元旦新年这两个节日将使短信维持高增长。华尔街一些市场分析师指出,这些门户网站不仅实现了盈利或者是大幅削减了亏损,而且成功地降低了自己对网络广告的依赖性,透过移动电话短讯业务获得了丰厚的收益。此外,中国经济的繁荣也功不可没,尽管全球其他地区的经济陷入困境,中国经济的增长率仍然高达8%。

    位于加州的风险投资公司ArchimedesCapital的资金经理马特·奥科指出,"中国网络股大幅飙升的原因是,投资者对中国经济将成为世界最繁荣经济的乐观预期,以及认为继雅虎之后,中国三大门户网站中的某一个将成为有利可图和收益稳定公司信念的推动所致。"这位关注中国网络股发展的分析师还表示,"近期中国网络股的增长类似于投资者在多匹马上下注,他们希望在其中一匹马身上获得的盈利可以抵销其它马的亏损。我认为在这三家网站中,最终占据统治地位的不会超过两家。"

    自2002年以来,网易的股价涨势惊人,从1月2日网易股票在纳斯达克恢复交易当天0.95美元的收盘价蹒跚起步,到4月下旬网易公布第一季度业绩时起飞,8月上旬公布第二季度盈利报告后加速,稍作调整后又在第三季度业绩报告公布后垂直窜升,截止本月15日,网易股价今年以来累积涨幅已经高达780%。搜狐和新浪也均有数倍的涨幅。中国网络股的强劲牛市与同期纳斯达克的凄风苦雨形成鲜明对比。中国电信期待认同与此形成鲜明对照的是,当天在纽约证券

    交易所首次亮相的中国电信表现不佳,当天收于17.96美元,以超过5%的降幅跌破发行价。

    中国电信的股票以美国预托证券(ADR)形式在纽约证交所交易,每份ADR等于100股普通股。虽然中国电信在第一天的交易中成为证交所最活跃的股票之一,成交量达到1150万股,但股价表现低迷,一度跌至17.50美元,收盘时回升到17.96美元,但仍比发行价低1

    .02美元,跌幅为5.3%。周五,中国电信略有回升,收于18.40美元,但仍低于发行价3%。中国电信于周五在香港正式上市交易,发行价为1.48港元,开盘价为1.48港元。在交易过程中,中国电信股价一度跌至1.39港元,跌幅达5.4%,最终收盘于1.45港元,与发行价相比,下跌1.4%。

    中国电信原计划发行168亿股股票,筹资30多亿美元,但由于国际认购数量不足,公司被迫推迟上市,重新修改招股计划,将发行量下调55%,降至75.6亿股,同时发行价也压低到招股说明书的最低限。中国电信此次在纽约市场首次发行股票的发行价为18.98美元,共筹集资金约14亿美元。

    专家分析,中国电信的股票在香港上市第一天之所以呈疲软之势,主要原因是投资者担心日益激烈的电信市场竞争将限制中国电信的收益增长。同时,德国电信近期创下法兰克福交易所上市公司最大的亏损记录,亦累及投资者对中国电信的信心。中国电信此前将挂牌上市的招股规模减少了60%,更加重了投资者心中的疑虑。


来源:《中国证券报》 2002年11月18日
(责任编辑:陈云)


 
 
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