人民网 >> 经济 >> 证券 >> 环球股市 2003年1月17日09:35


港交所决定4月起撤销证券交易最低佣金限制
“撤佣”会引发价格战吗?

王令

    

  香港交易及结算所有限公司15日决定,从4月1日起,证券经纪将可与客户自由商议佣金收费。“撤佣”后会否引发香港证券业的价格战,并将如何改变香港证券业的生态环境,成为各界关注的焦点。

    支持的观点主要来自香港政府部门、监管机构和港交所。港交所董事会认为,解除最低佣金限制最符合公众利益。香港财经事务及库务局长马时亨认为,佣金自由化是全球大趋势,事实上这一制度在香港已名存实亡,实行佣金自由化有利市场发展。言下之意是,价格战早就以各种形式开始了。

    据悉,为了尽量减小此事的冲击,特区政府将由财经事务及库务局、香港证监会以及香港交易所设立联合组织,协助经纪(特别是中小型经纪)提升竞争力,通过提升企业管治及完善投资产品来促进市场发展,以便利经纪遵守有关规则,确保有公平的营商环境。

    但是,代表经纪的香港证券及期货业职工会却极力反对“撤佣”,该会形容2003年1月15日是香港证券业历史上“最黑暗的一天”,仅次于1987年股灾的黑色星期五。

    虽然市场人士预期一场大规模的佣金割喉战即将爆发,但大部分银行及经纪行至今仍持观望态度。证券业界人士普遍表示,在目前港股交投持续萎缩、经营环境日趋艰难的情况下,经纪行已无力掀起降佣战。凯基亚洲证券叶纯忠表示,该公司没有计划减佣,他认为,以目前的经营环境来看,预料不会出现经纪行大幅度减佣或以此作长期推广活动的情况。

    据香港经济日报报道,传闻多家中型券商已达成“君子协定”,不会贸然带头减佣。记者昨日采访时未能得到证实。但多家经纪行有关负责人表示,不会因撤消最低佣金制而减收佣金。但香港投资者协会主席谭绍兴预计,未来几个月中经纪公司将发起价格战,交易佣金最低可能跌至0.1%。谭绍兴估计,0.1%的佣金可以使大部分经纪公司收回运营成本并获取小额利润。

    其实,证券经纪行最担心的是银行会充当降佣战的始作甬者,以此抢夺市场份额。原因是证券业务并非香港银行的本业,银行经纪业务的市场份额仍有很大的拓展空间,银行也有实力承担降佣带来的机会成本。而银行方面,恒生银行发言人表示,会密切关注市场反应,并以此决定将采取何种策略。永隆银行股票部经理周礼谦表示,如果大部分银行或证券行不会于4月1日后减佣,该行则不会调低佣金,但会考虑酌情向交易额达100万元以上的客户减收佣金。不少银行均持类似态度。

    事实上,还有一些银行正酝酿借撤佣机会加大推广证券业务的力度。廖创兴银行高级经理张南中透露,该行正考虑按客户的交易次数及交易金额的多少给予不同优惠,同时,也会把客户在银行的其他关系一起考虑。如果证券客户同时是银行的按揭客户,会考虑增加其证券融资的额度。当然,在市况低迷的情况下,并不能指望这些举措的效果。也有不少经纪行未雨绸缪,另某出路,尝试业务多元化,如代理美国股票交易等。

    香港消委会总干事陈黄穗称,该会赞成撤销最低佣金制,并相信只要市场维持充分的竞争环境,证券市场就不会被少数银行或证券行垄断,使投资者没有选择余地。


来源:《证券时报》 2003年1月17日
(责任编辑:李欣玉)


 
 
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