美新经济学家：投资者终将放弃网络股

有专家预测，纽约Naspaq股市已进入死胡同，投资者终将放弃互联网公司的股票。      美国新经济理论专家Peter Cohan大胆预测，Naspaq股市年底将继续下跌，当大部分投资者对科技股彻底失去信心时，他们将抛售所有科技类股票。      自今年4月Naspaq股市的泡沫破灭以来，Naspaq股市指数已由5000多点掉到目前的2600点左右，市值已减少超过50%。      Cohan目前表示，目前Naspaq股市仍没触底。他说：“到底什么时候触底，没有人能预测。虽然已进入圣诞节采购期，但市场的买气不足，这更使人担心美国经济是否要进入衰退期。”      目前美国超过55%的家庭拥有股票，其中大多数拥有科技股。而10年前，家庭拥股的比例只有30%。      Cohan说：“如今那些认为科技股会恢复到今年4月水平的人已放弃希望。当市场再继续下降，冲破他们的心理支撑点时，他们会忍痛抛售手中的所有科技类股票。那时，Naspaq股市的末日就到了。”      根据他对美国经济的多年研究与观察，大约每十年，美国市场会出现一次经济泡沫：“美国政府对市场采取不干涉政策，这一方面制造了许多赢家，同时也制造许多失败者，泡沫破灭时他们将亏得很惨！”      美国经济增长率已经从年初的8%，降低到目前的2%。Cohan说：“这表明美国经济正在进入衰退期，明年的情况可能更糟。”      Cohan最近刚刚出版一本专门研究网络公司如何赚钱的著作，名为《电子利润》（e-Profit）。      他认为，今年4月泡沫破灭之前，几乎没有人考虑网络公司如何赚钱这个问题。“当时大家谈论的是如何占领网络市场，页面浏览量有多少等等。此外，网络公司将70%的钱花在广告宣传上。而当市场崩溃时，大家才如梦初醒。”      他说，市场经过调整之后，投资者才会明白，网络公司做生意和一般公司没有本质上的区别，只是模式不同。公司的底线是必须能盈利。      Cohan认为，那些懂得利用互联网改进经营模式的公司才是大赢家。      他以思科（CISCO）为例，该公司利用互联网出售产品，每年可以节约10亿美元。这笔钱全算到盈利中，对公司来说是非常可观的。      他认为，只有那些愿意对经营模式作出改变的公司，才能受益于电子商务。他说，美林证券就顺应时代的发展，开发出最先进的网上股票交易系统，将手续费由400美元降低到30美元左右，使一个传统的证券公司成功转型。

CCIDNet 2000年12月05日

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