加拿大经济路在何方

吴天一  编译

作为北美自由贸易区成员国，美国经济的繁荣在近年来已成为加拿大经济发展的强大推动力。另一方面，过分依赖美国市场也使加拿大经济只能看别人脸色行事。随着美国经济增长的放慢，加拿大经济的未来走向成为加拿大国内外关注的热点。今年2月，由加拿大总理率领的庞大经贸代表团访问了中国，这在一定程度上表明，加拿大正试图打开更多的国际市场。那么，加拿大目前的经济形势有何特点呢？          十年前，美加两国作出历史性决定：签订自由贸易协议。如今，加拿大面临难题：如何在自由贸易环境中立于不败之地？     1988年加拿大与美国签订自由贸易协议，基本上扫除了双方贸易障碍。五年前开始实施北美自由贸易协议，形成了包括墨西哥在内的北美大市场。北美自由贸易签订后，两国间贸易增加了80％，去年已达4，750亿加元，到目前为止它们是世界上最大的贸易伙伴。     币值不高的加元、受过良好教育的人力资源，以及健全的社会基础设施，本应使加拿大成为工业化国家中的投资热土，然而，十年来该国在北美直接投资中所占比重却逐年下降。目前加拿大经济究竟是怎样呢？     经济形势喜忧参半  与美差距不容乐观     1998年全球金融危机基本上没给加拿大带来太大影响。尽管年中经济很不景气，然而，美国经济复苏成为加拿大经济发展的强大推动力，第四季度加拿大经济猛增。去年加拿大国民生产总值增长了3个百分点，略低于1997年的3．7％。依附于庞大的美国市场，其出口保持良好态势，大大抵消了疲软的消费市场及缓慢的投资增长。     一组来自就业方面的统计数字让世人惊异：去年加拿大国民生产总值为9，000亿加元，带来450，000个新工作机会，为1987年以来涨幅最高一次。高居不下的失业率由1997年的9．2％降至去年的8．3％，今年仍有下降趋势。更让加拿大人欢欣鼓舞的是，其财政情况自1998年开始好转，在将近30年中，政府首次出现平衡预算。若按照美国和欧洲的标准，加拿大财政预算已连续两年出现盈余。     经济学家认为，1999年就业市场扩大及税后收入增加将刺激国内需求，带动经济全面增长。经济合作与发展组织预测，今年该国国民生产总值将增长2．9个百分点。通货膨胀率将被控制在1％至3％目标范围的最低水平，失业率期望会降至年平均点：7．9％。出口收入剧增，商品价格上升，将补偿稍有增加的进口，并使加拿大财政赤字由1998年的184亿加元减至目前的120至140亿加元之间。     尽管加拿大经济位居西方七国第三，面对与美国存在的差异，却无法乐观自信。     因担心全球经济滑坡，去年外国投资者大量抛出加元，改持美元以降低风险，今年8月份加元狂跌，创1加元兑63．1美分的新低。据调查，加拿大制造商的生产力远低于美国，尤其在许多关键行业，如：电子、电器设备，商业、工业机械等。加财政部长保罗·马丁说：“如果现代科技和信息技术成为新的经济动力，而美国在此领域的生产力又远高于我们，那我们该加油了。”     统计学家公布了又一令人不安的趋势，加拿大的生活水平亦远不及美国。数据显示，加拿大人均国民生产总值的增长率曾一度与美国接近，但近十年间已不及美国的一半。蒙特利尔银行首席经济学家蒂姆·奥尼尔认为，九十年代加政府实行削减开支、紧缩银根的政策，放慢了就业率及收入的提高速度，从而导致人均国民生产总值增长缓慢。许多经济学家则表示，加拿大的高税率阻碍了其经济步伐跟上美国。     过去二十年中，完税后的加拿大家庭收入停滞不前，约低于美国三分之一，不少有一技之长的加拿大人在美国找到了挣钱多而交税少的工作。加拿大高新技术公司抱怨技术人才短缺，并将此归咎于政府过高的所得税。北方电讯公司曾举例：一位在安大略工作的工程师，工资为140，000加元，若在美国得克萨斯州领同样薪水，便能多挣25，000加元，仅仅因为美国的税收低。     面对竞争压力，社会各界呼吁政府减税，放宽管制，采取激励措施以鼓励投资、留住人才。     电讯业掀并购狂潮  行业巨头脱颖而出     电讯行业逐渐放宽管制，科技不断融合、集中，各电讯公司迅速行动，去年并购狂潮席卷整个行业。先是长途电话业及地方电话业的激烈竞争，接着艾伯特城的泰勒斯（Telus）地方电话公司与美国电报电话加拿大公司（AT＆TCanada）商谈合并，揭开并购潮的序幕。两公司虽未合作成功，但其影响在数月间改变了电信行业面貌。     后来泰勒斯公司并购大不列颠哥伦比亚电讯公司（BritishColumbiaTelecom），成立西部电讯集团。最近，公司又宣布决定在加拿大贝尔（Bell）公司范围内，铺设覆盖全国的光纤网。处于困境的电话网络（Call－Net）公司被认为是泰勒斯下一兼并目标。     BCE公司积极作出反应，设立宽幅数据网，服务能力遍及全国。主要市场在安大略和魁北克的BCE贝尔公司，也拿出20％的利润投入几家地方通讯公司，介入西部市场。随后美国技术公司（Ameritech）表示愿以51亿加元买下贝尔公司20％的股份。     接着美国电报电话加拿大公司接手米特网络通讯公司（MetroNetCommunication），米特公司股东持有大部分股权，但据协议条款，只要加政府放松对国外公司所有权的限制，电报电话美国公司便可取得新公司的所有权。     加拿大东部四家电话公司也不甘落后，联合组建了亚特兰大公司（Atlantic），BCE在这四家公司分别占有份额，因而拥有新公司42％的股权。     行业观察家期待，不久美国电报电话加拿大公司将宣布投资罗杰斯公司（RogersCommunication）。这是美国电报电话公司的一贯经营战略：投资有线电视，直接打入顾客群。     未来BCE公司仍将控制加拿大市场。数年前BCE还名不经传，公司努力抓住技术进步带来的机遇，最终脱颖而出。首先高效分销渠道使其应付了激烈的竞争；接着出让贝尔加拿大公司部分股权，这一举措可提高贝尔公司的生产率、降低成本、扩大国际知名度，并将在今后几年带给BCE约75亿加元现金储备，使其有能力投资发展快速的领域，如：电子商务及卫星服务；成立贝尔加拿大国际公司，为拉美及亚洲市场提供无线通讯服务；新建的宽幅数据网可在全国范围提供互联网、外联网、广域网及语音服务；拥有致力于开发语音和数据网络连接技术的北方电讯网络公司41％股权，技术上遥遥领先。激烈的行业竞争减少了传统业务收入，BCE得加快步伐，在为商界提供数据和电子商务服务的同时，给普通百姓提供快速的因特网服务，以在快速发展的数据市场占有固定份额。     但政府对外来投资控制严格，使加拿大公司可操作空间不大。美国电报电话公司声称政府管制会阻碍加拿大享有全球经济一体化的惠利，其接管米特公司的条款显示，公司对政府最终放宽管制充满信心。多数行业分析家也认为，在下一轮WTO谈判中，政府迫于压力，会放宽甚至取消外来投资限制。工业部长约翰·曼利透露，有关电讯业国外投资所有权的问题，已被列入WTO商谈计划，但将是有交换条件的谈判。     证交所谋重组  银行业露败迹     去年加拿大股市萎靡不振。1998年4月，多伦多交易所综合指数曾一度涨至7，800点，但8月份俄罗斯债务危机事件后，指数剧跌。不断下跌的物价使股市雪上加霜，对资源股影响尤其严重。直到上月底，多伦多交易所指数才回涨到7，000点，但回弹到前次高点的希望渺茫。目前，加拿大在世界资本市场所占份额仅有2％，由于股票和期货交易所合并之风盛行美国、欧洲及澳大利亚，加拿大公司绕开多伦多交易所在美国上市的数目不断增加，这个比例将进一步缩小。     加拿大四家交易所（多伦多、温哥华、蒙特利尔、卡尔加里）决定今春通盘重组。所有大上市公司将集中至多伦多，温哥华和卡尔加里已同意此提议，多伦多交易所成员将于下月投票表决。温哥华和卡尔加里交易所合二为一，范围针对矿业、能源及小规模科技公司。最发达的衍生市场———蒙特利尔将成为全国惟一的期权及期货交易所。目前全球接近40％的矿业融资在多伦多交易所进行，但1997年发生的布瑞克斯（Bre－x）丑闻使矿业股价格下挫，多伦多希望能进一步提高比例，成为全球首要的矿业股市场。     多伦多交易所还准备效仿澳大利亚和瑞典，改革目前由成员控制的结构模式，成立公共交易形式的公司。如果下月其成员表决通过，多伦多交易所将是北美第一个实行分解的交易所。     多伦多交易所市场管理部副总裁约翰·卡森最近指出，加拿大资本市场处于最严峻时期。他说：“请记住，未来一年中的任何决定，都会对我国的资本市场产生深远影响。”     十年来，加拿大银行业利润居发达国家之首，1998年四大银行的利润再创历史新高，如今却开始衰退。     去年，欧洲及美国的银行纷纷合并，发展成国际性大银行。加拿大前五大银行中有四家也计划重组，遭到政府否决，财政部长保罗·马丁说，加拿大已拥有全球最集中的银行系统。     今年初，多米尼债券利率委员会全面下调利率，并指出，加拿大银行过于依赖成熟、狭小的国内市场，且在全球规模愈来愈小，政府试图提高国内金融服务业竞争将缩小利润空间。美国顾问委员会世界经济复苏部副总裁安迪·贝尔特表示，加拿大银行的关键是如何扩大规模、集中服务争夺客户、主动开辟电子商务带来的机遇。     困境中的银行纷纷寻找出路。加拿大皇家银行原打算联合蒙特利尔银行进入美国市场，现只能另寻伙伴，由于加元不振、强强合作的目标有限，因而困难重重。蒙特利尔银行三分之一资产在境外，有关今后发展，新上任的执行总裁安东尼·康普多透露，仅宣布将业务重新调整，并会将部分资金分期投入回报高的项目。受俄罗斯债务危机影响，加拿大帝国商业银行去年第四季度损失惨重，今后将侧重零售银行业，以降低不确定风险。早在年初，多伦多·多米尼银行工作重心就移至贴现业务，借投资者看好贴现业之机，其股票猛涨，银行资产由五大银行之尾跃至首位。多伦多·多米尼计划放弃10％的初级公共业务，进行市场资本化。     银行业期望政府放宽管制、减轻银行税率，使银行得以介入汽车交易、直接销售保险业务，并有机会与国外伙伴组成战略联盟。马丁表示，除减税外，政府不会考虑其它要求。     加拿大大多数投资公司由银行掌管，在国内市场地位坚固，近来面临着美国同行的激烈竞争。1998年只有七家加拿大公司在美国交易所上市，仅募集资金9400万美元；而去年将近三十家加拿大公司在美国市场共募集将近20亿美元资金。在将加拿大公司推向国际资本市场业务中，加拿大投资公司远远落后。据加拿大一家金融报刊的资料显示，1998年加拿大公司选出的前三位国际投资银行分别是：米瑞·林奇、夏洛门·史密斯·巴尼、摩根·斯坦利，而加拿大最具实力的投资银行加拿大帝国商业银行，仅排名第六。大规模的跨国并购项目中，美国投资银行也居主导地位。     加拿大投资银行公司积极反击。它们有美国投资银行目前无法比拟的优势：其投资银行业务已与商业银行业务及借贷业务高度融合，投资银行通过辅助性服务招揽生意。早在十年前，加拿大放宽对跨行业所有权的限制，银行纷纷收购经纪商，这使商业银行与投资银行业务有融合之机，而美国最近才放宽此限制。但这只会是短暂现象。加拿大皇家银行的尼克森说：“这一进程，我们花了十年时间，而美国只需两年就将完成这个变革。”     地方政府出政策  地方经济上台阶     90年代初，魁北克省用于研究开发的费用，仅达到经合组织平均水平的60％。到1996年，这个比例已升至90％。变化归功于优惠的政策，魁北克政府每年约投入5亿加元支持高新技术公司。     凡符合条件的公司，政府退税额相当于所发工资费用的40％；对于资产超过5，000万加元的公司，退税额达工资费用的80％。魁北克政府委员会主席路易·罗奎特说，退税政策意味着尚未赢利的新公司可从政府那儿领到钱支付开支。一家小公司每100加元的工资费用，成本只合27加元。外国专家、营销人员及高级行政人员，可免去本省五年的所得税，使总体税率大致与美国持平。     政府还在蒙特利尔建立多媒体城，凡在此从事电子商务、互联网服务、数据处理、光纤及卫星通讯的公司，可得到更优惠的退税政策。目前，爱立信公司雇佣了1000多名研究人员，大部分开发工作在蒙特利尔进行。本月初摩托罗拉公司也决定，投资1至3亿加元建立软件开发基地，研究用于无线通讯的多媒体互动技术。未来十年，魁北克政府将提供约5000万加元给摩托罗拉，其中包括500个工作岗位的补助金，每年15，000加元。     大批跨国医药公司云集至此，蒙特利尔现已发展成全球第十大生物技术基地。     魁北克政府官员伯纳特兰瑞认为，政府此项投资很值得。他推算，就业及产量增长带来的财政收入，使政府五年内便可收回投资。     1949年纽芬兰加入加拿大联邦政府，50年来一直是全国最贫困的地区。经济落后，就业率底，平均收入仅达到全国水平的76％。1997年该省支柱产业———捕鱼业崩溃，经济倒退了1．3个百分点。     如今纽芬兰已度过最艰难时期，一系列能源项目投资增强了当地信心。石油开采进展顺利。距东海岸300公里哈伯里亚海的探明储量为7．5亿桶，去年产量达2，400万桶，相当于全省出口额的9％，预计今年产量可翻一番。塔罗纳瓦附近，处于开发阶段的油田将产出4．5亿桶油，另外两个邻近油田产油量可达8．5亿桶，还有纽芬兰南部海岸，储油量也超过数10亿桶。据预测：到2004年，加拿大40％的原油供应将来自纽芬兰。     纽芬兰与魁北克投资100亿加元，共同开发丘吉尔河水利发电项目，使丘吉尔河发电能力由5，400兆瓦提高到9，000兆瓦。二期工程纽芬兰占66％份额，改变了首期工程收益不平衡的局面。纽芬兰还将与矿产商合作，开发沃伊赛海湾大量的镍资源。     这些投资对纽芬兰经济的影响，虽谈不上立杆见影，却可带动一连串卫星产业。纽芬兰财政官员保罗·狄克斯预计，今年资源开发费用将上升7．5个百分点，经济增长率有望达5％，失业率会由1998年的17．9％降至16．9％。他还说，今后政府应实行更优惠的政策，以扩大经济发展的行业和范围。     政府当务之务  权衡减税利弊     加拿大财政部长保罗·马丁指出，自1993年起，财政工作面临的挑战由消除赤字转向减税和提高生产力。     加拿大国家贸易事务委员会主席托马斯·达奎建议，加拿大应考虑进一步与美国接轨，包括在那些贸易协定未包括的方面，如：税收、政府管制、银行、交通及环保，尤其是税率。金融业和企业的领袖们也纷纷要求减税，使所得税率接近美国，以提高生产力。但财政部长表示，减税须谨慎，否则会引发新一轮预算赤字；并且减税应让那些因政府削减开支生活受到影响的公民收益，尤其是中、低收入者。     政府试图寻求两全其美的办法。在最新的财政预算中，政府决定今后的五年将追加投资150亿加元，用于因前次预算削减而受影响的健康保险体系。然后再稍稍降低税率，尤利于中、底收入者。接着，政府又采取令人瞩目的措施：偿还日益增多的债务。预计2001年，国债在国民生产总值中所占比例，将由1996年的71％降至62％。     加拿大总理克雷蒂安在蒙特利尔的一次讲话中说：“我们并不是美国，我们有不同的价值观，当然我也希望有更好的生活质量。确实，我们的税收是高点。我们愿意减税，也将会减税，但这不能以我们的社会保障体系为代价。”      《国际金融报》 (2001年02月28日第五版)

　返回主页

人民日报社版权所有，未经授权禁止复制或建立镜像。
E-mail:digest@peopledaily.com.cn