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　　美国Amazon.com的股价于当地时间6月23日，下跌20%
达到34美元，刷新了过去1年以来的最低记录。该公司的股
价进入今年以后下跌了约55%。自从3月份以来，因特网相
关企业的破产及裁员的开始引起人们的注意，现在终于象
Amazon.com这样的顶级企业也开始出现有关经营危机的传
说了。

　　股价急落的直接导火索是投资银行Lehman Brothers的
分析家Ravi Suria于6月23日发表的报告。在这一报告中R
avi Suria预测，“Amazon.com如果继续维持目前的状况的
话，其资金会在1年以内见底”。该报告还指责Amazon.co
m的财务状况不佳，“如果以现实世界的标准来衡量，该公
司的经营状况甚至比3流零售店还糟糕”。不仅仅是Suria
，就连长期以来对Amazon.com的股价大肆称道的美国Morg
an Stanley Dean Witter的热门分析家Mary Meeker的发言
也开始令人气馁。

　　在过去1年半期间，Amazon.com发行了高达20亿美元的
可调换公司债券。由于股价急跌，该公司需要以现金而不
是以股票支付20亿美元的本息。评级公司美国Standard＆
Poors将Amazon.com的公司债券评为“ccc+”，同样美国M
oody's也将其评级为“caa3”。两家评级公司都将Amazon
.com的公司债券定位为“完全投机的垃圾债券(Junk Bond
)”。

　　为了偿还借款，就需要再度发行股票，不过这一条路
已经差不多完全被堵死。Nasdaq股价虽然有所恢复，不过
网络相关股仍然持续低空飞行。在此逆风之下，其背后的
投资银行都大力反对发行股票。其结果，只好从手头的营
运资金中挪用。不过问题的关键是在用光这些钱之前能否
创造出利润，说句实在话，前景十分悲观。

　　在99年的圣诞节商战前夕，投资家以及银行向Amazon
.com提出，“这次可无论如何也要搞出点利润出来”，其
口气几近最后通牒，然而该公司这次同样令他们失望。投
资家们对Amazon.com信赖已经受到相当程度的损伤。该公
司2000年第1季度的亏损额达到了3亿800万美元。比上年同
期增加了5倍。虽然销售额增加了95%超出当初预期。经营
体质与以前相比完全则没有根本好转。

　　Amazon.com除了财务问题，还遇上各种麻烦。与竞争
对手美国barnesandnoble.com公司的商务模式专利纠纷，
被整个电子商务业界批评为“太贪心”，受到了集中攻击
。1月进行的裁员也给该公司的评价受到影响。而目前还要
应付两起关于该公司对收集到的消费者个人数据处理不当
的诉讼。并且关于这一问题，还受到美国联邦交易委员会
(FTC)的调查。

　　该公司的会长兼CEO Jeff Bazos去年曾被时代杂志评
选为“99男士”，大张旗鼓地铺开了多项业务，而进入今
年后突然风水倒转。

　　Amazon.com能否经得住这次的考验，整个电子商务业
界正拭目以待。(Nikkei Business)