文章作者：[--无忌--] 2000-11-07, 12:21:41

　　美元危机的起因，要从美国政府的财政方针说起。

　　十年前克林顿担任美国总统之际，美国正面对非常严峻的财
政困难。当年美国的外债已高达4兆5千亿美元，美国政府年度财
政赤字达3千亿元。美元疲软，对马克、日元汇率累创新低。

　　对此，美国朝野忧心忡忡，对美国经济前途看法一片迷茫。
克林顿上台卜始，对此局面也大感为难，几派经济学家各有各的
理论，但前任政府几乎全部试验过，结果是当时的情形 --- 高通
涨、高国债、疲弱美元，似乎美国经济已无法救治。

　　然而，十年过去了，在克林顿的领导下，美国经济摆脱困境
，走出谷底，迎来战后美国历史最长的经济增长期，使美国经济
重执世界经济领导地位。

　　究竟克林顿开了什么灵丹妙药，让美国经济起死回生？

　　当年美国各派经济学家议论纷纷，有的说应加大政府开支刺
激消费，有的建议应实行财政紧缩达到政府收支平衡。

　　前者有通货膨胀的缺点，美国政府什么都不怕，就怕通货膨
胀，因为通货膨胀一起来，美国政府就必须加息。而美国有巨额
的内债外债，高息会使美国财富大量外流，美国经济在几个月内
崩溃。

　　后者有使经济进一步衰退的后果。

　　结果让克林顿政府骑虎难下。但当时有人提出一个未受检验
的理论，据他们计算，美国经济增长率提高至8%以上，美国政府
开支即可趋于平衡。不仅如此、几年后美国经济即可提供巨大的
盈余，逐步归还美国的巨额国债。

　　克林顿显然看到了其中的引诱，毕竟实行宽松财政政策，刺
激消费生产提高经济增长率是民主党的一贯方针，当年罗斯福就
是靠这一政策把美国经济从美国历史上最大的经济危机中拯救出
来，缔造美国的经济复兴奇迹。

　　克林顿剩下要面对的唯一问题是通货膨胀压力，当时看来是
不可避免要发生的事。正当美国政府克林顿对此束手无策，大感
头疼之时，好运气来了，在美国经济危机最深刻的时候，在美国
通货膨胀压力最大的时候，中国推出改革开放政策，大量廉价中
国商品进入美国市场，抑制了美国的通货膨胀，成全了美国的经
济起飞。再加上前苏联瓦解，大量美国军工企业转行进入民用高
科技企业行列，美国经济复兴如虎添翼。

　　如上所述，美国经济振兴，中国、前苏联实在是帮了大忙。
以美国人的商业头脑，加上中国的人力，确实可以征服世界。

　　具体操作上，克林顿的作法是实行宽松的财政方针，通俗点
就是多发国债，多印钞票。以本国货币发行外债是对付货币贬值
的好办法，一方面美国人手头多美元资本，可以挟巨资在外汇市
场呼风唤雨，随心所欲操纵美元汇价；另一方面假使捍卫美元汇
价失败，巨额美元外债可以不断贬值缩水以至自动消失，美国政
府皆大欢喜，此政策真是两全其美，美国政府高枕无忧、立于不
败之地。

　　在美国政府的宽松理财政策下，美国股市迎来历史上最大的
牛市，延续时间长达十几年，期间几乎所有的美国股票都升值几
百倍或上千倍，这在世界证券市场上都是史无前例的。任何搞过
企业的人都知道，让全国范围的企业的业务无一例外地增加几百
倍是不可能的，得出这样的结果，唯一的解释是这个国家的货币
按购买力贬值了几百倍。

　　美国股市狂升，正是美元购买力大幅度贬值的结果。

　　但为何美元对外国货币不贬反升？这又该如何解释？

　　外汇市场行情是由外汇炒家控制的，和具体国家的经济状况
早已脱离关系。汇率走势，主要取决于对撼炒家的实力，实力强
的一方取胜，决定汇率的走向。

　　因为美国经济的股市泡沫效应，美国财团无不坐拥巨资，其
中五花八门的基金规模更是过千亿，估计源于美国的美元游资规
模超过一万亿，比世界其它国家所有中央银行规模总和还大。(当
然，如果美元贬值到应有的水平，这些游资将成为废纸。) 在目
前而言，美元游资的力量在世界外汇市场占绝对优势，操纵汇率
当然是得心应手，所向披靡。

　　过程是这样，国际游资知道英国央行只有100亿外汇储备，比
国际游资随便一个基金都不如。这个基金老板只要卖出100亿远期
英镑期汇，借得100亿英镑现金，就可在汇市上抛出，英国财政部
被打个措手不及，美国央行态度暧昧，不予支持，英镑就只好大
幅度贬值了。这就是国际汇市狙击手的手段，现在世界外汇市场
上每天进行的实际上是一次场国际金融战争，国际炒家扮演的是
狙击手的角色。

　　应该说，美国央行的角色是防止通货膨胀，美国央行惟一能
动用的武器是利率杠杆。自从美国股市泡沫出现后，美国央行的
财力就让位于大大小小的对冲基金，美国央行实际上已成为跛脚
鸭，对国际汇市无能为力、爱莫能助了。

　　对付国际炒家的的唯一有效办法是没收他们的武器。取消本
国货币的自由兑换；或建立另一国际结算货币 -- 地球元。

　　保持本国货币非自由兑换，并不意味着本国货币就不可在世
界范围内使用。如人民币为非自由兑换货币，但人民币仍然可以
在亚洲、欧洲、苏联地区流通，好处是持有者只能用于购买本国
产品，这样大大有助于本国产品在国内外的市场地位。

　　另外一个办法是建立地球元单位。具体构思如下：

　　以黄金、贵金属、强势货币、世界各国不动产、优秀各国股
票为抵押建立地球元单位。

　　投资组合为：

　　40%世界各国货币

　　20%黄金

　　10%贵价金属

　　10%股票资产

　　20%世界各地矿山、油田和不动产。

　　世界各国出资买回一定数量的地球元，存于世界各地。因为
地球元是投资组合，每年有收益用于分发利息，总之手头持有地
球元的个人将可以收取利息。

　　每个国家央行的地球元成为国家货币的保证，按一定汇率兑
换。各国外汇汇率得以保持恒定。

　　有时某个国家理财不慎出现问题，这个国家的货币被抛售，
这个国家的央行可以抛出地球元，买进本国货币支持。一旦用尽
地球元储备，央行可以选择本国货币停止兑换。中小国家可以选
择全部用地球元作为本国货币。

　　这样就从根本上消除美元作为国际交换单位的危机。世界经
济秩序得到根本保障。

　　(下篇完)

　　无忌 (xywj@excite.com)